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中天期货黑色品种研究日报20180912

中天期货黑色品种研究日报20180912

【重要消息】

国家发改委发文调研,砂石等建材价格暴涨获有关部门关注。

中国8月PPI同比4.1%,预期4%,前值4.6%。中国8月PPI环比0.4%,前值0.1%。中国8月CPI同比2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月CPI环比0.7%,前值0.3%。

中汽协最新发布的统计数据显示,8月,汽车产销分别完成200万辆和210.3万辆,分别同比下降4.4%和3.8%。另外,今年1至8月,汽车产销分别完成1813.5万辆和1809.6万辆,产销量比上年同期分别增长2.8%和3.5%,比前7个月增速分别回落0.7和0.8个百分点。

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计数据,1-8月销量142834台,同比涨幅超过50%,市场持续高增长。平均吨位大幅提高,说明中、大挖市场占比提升。2018年1-8月销量超过2011年1-8月历史极值(141131台),刷新历史同期最高销量。

【策略观点】

螺纹:建议观望

全国建筑钢材成交量较上一交易日明显下滑,下游观望情绪随之加重。

核心逻辑:

发改委关注建材价格暴涨问题;唐山限产力度有所放松。在环保,低库存、旺季预期的背景下成材可能维持近强远弱,目前钢厂挺价,下游需求进一步上升的动力来自需求端的赶工情况。9月加息概率大增,银行、地产、地方债风险依旧存在,建议观望等方向。

热卷:观望

上海热轧板卷市场价格大幅下跌;天津热轧板卷大幅下跌;乐从热卷报价大幅下跌,贸易商信心下滑,市场成交一般。地区库存分化,市场情绪也出现分化。上海市场需求相对偏弱,下游采购意愿不强;天津市场贸易商相对悲观;乐从市场整体成交较前期有所改善。建议观望。

矿石:观望

11日普氏62%68.35,65%95.75,58%低铝59.15均跌0.2,高铝39.15跌0.85;块矿溢价0.3417$稳。

核心逻辑:

Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14774.36,较上周五增41.13;日均疏港总量282.43增0.61(单位:万吨)。64家样本钢厂进口矿平均可用天数28天,较上次统计持平。钢厂利润持续维持在高位,但钢厂按需采购。港口不存在结构性缺货,钢厂囤货意愿不强。后期供给充裕,存在向下驱动,不过考虑到钢厂的高利润。建议观望。      

焦炭:观望

网传环保部限产总体方案把空气质量改良指标下调,限产指标也将取缔。

11日普氏澳峰景200.75低V199.75均涨3,中V183.5涨2半软134.75涨0.25;喷吹中等141.5低V142.5均涨0.25。

核心逻辑:

11日国内焦炭市场现货市场整体持稳。第六轮提涨尚未完全落地执行,个别钢厂已开始提降100元/吨,焦钢博弈进一步加剧。4.3米焦炉加速淘汰措施等等都利好焦炭,但现在高利润下的限产到底怎样市场争议较大,多空都有理。邢台准一级出厂报2490-2510元/吨,华东地区焦炭市场准一级2590-2640元/吨。短时间看现货继续走强期货可能回调,中长期看好焦炭基本面。建议观望。

焦煤:观望

11日普氏冶金焦:华北FOB,CSR65-66% 386,62%377;印度CFR,CSR62%393,均降2$。

核心逻辑:    

11日国内炼焦煤市场偏强运行。受焦炭火爆行情影响,焦煤持稳运行,特别是优质主焦煤。受环保影响洗煤厂关停数量较多,煤矿原煤库存暂未有缓解迹象,后期继续跟踪供给端的情况 。蒙古焦煤日均进口恢复正常。焦企高利润、煤矿安监、洗煤厂环保的共同作用下,焦煤有一定支撑,建议观望。

动力煤:观望  

核心逻辑:

11日国内动力煤价整体稳定。主产地煤价稳中探涨,陕西配煤上涨,山西、内蒙鄂尔多斯库存较低,价格暂时稳。5500大卡635元;5000大卡552元,4500大卡487元。11日,北方四港区总场存2374.3万吨,秦皇岛港场存649万吨。沿海六大电库存1513.94万吨,日耗57.59万吨,存煤可用天数26.28天。建议如果盘面给出升水可以试空。

【免责声明】

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