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中天期货黑色品种研究日报20180703

中天期货黑色品种研究日报20180703

【重要消息】

中国6月财新制造业PMI 51,预期51.1,前值51.1。

唐山市将做强精品钢铁、装备制造、现代化工、新型建材及装配式住宅四大支柱产业。到2020年要全部淘汰1000立方米以下高炉、100吨以下转炉和180平方米以下烧结机,并逐步淘汰1500立方米以下高炉、150吨以下转炉,全市钢铁企业整合至30家以内、2025年减少至25家左右。

路透调查:OPEC石油产出在6月份环比增加32万桶/日,至3232万桶/日,创2018年1月份以来新高,其中沙特增产最多。OPEC成员国6月石油减产执行率下降至110%,5月份为167%。

离岸人民币兑美元跌破6.68关口,创去年10月来新低,日内跌约450点。此前在岸人民币已跌破6.66关口,日内跌超400点。

策略观点

螺纹:建议观望

2日Msteel全国建筑钢材成交相对指数70.7,较上一交易日减少8.6,今日Myspic螺纹钢绝对价格指数增加2.32。

核心逻辑:钢厂高炉开工率71.27%环比上期降0.28%,产能利用率79.60%环比降0.31%,剔除淘汰产能的利用率为86.37%较去年同期降4.09%。螺纹周度产量310.98万吨,周环比增加0.6万吨,钢厂库存总量201.43万吨,增幅5.56万吨。国内市场建筑钢材继续调整,全国成交表现一般。目前市场资金面偏紧,商家信心不足,库存消化力度偏弱,观望情绪再现,现在是弱的宏观预期与基本面的博弈,盘面可能反复震荡选择方向,建议观望。

热卷:观望

热卷社会库存201.17万,周环比上升5.72万。上海热轧板卷市场价格小幅下跌,市场成交整体一般。天津热轧板卷报价以弱稳为主。乐从热卷价格震荡趋弱,成交较差。目前市场信心不足,下游采购多以刚需为主,市场成交一般。现在是弱的宏观预期与基本面的博弈,盘面可能反复震荡选择方向,建议观望。

矿石:观望

2日普氏62%63.8,65%90.8,58%36.4低铝53.8均跌0.65;块矿溢价0.3175$稳。现货方面,山东PB粉主流报价460-465元/吨,唐山区域PB主流报价465-470元/吨。

核心逻辑:

全国45个港口铁矿石库存为15579.28,较上周五增90.87;日均疏港总量269.95,降11.56(单位:万吨)。64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计降1天。钢厂利润持续维持在高位,但钢厂按需采购。港口不存在结构性缺货,钢厂囤货意愿不强。后期供给充裕,存在向下驱动,不过考虑到钢厂的高利润。建议观望。

焦炭:观望

2日普氏冶金焦:华北FOB,CSR65-66% 372,62% 362;印度CFR,CSR62% 378;均降1。 

核心逻辑:

全国100家独立焦企样本:产能利用率75.90%,上升1.20%;日均产量36.33增0.57;焦炭库存26.50,减2.10。110家钢厂样本:焦炭库存411.26,增1.78,平均可用天数12.54天,增0.16天。

2日国内焦炭市场现货价格稳中有跌,钢厂普遍提降50元/吨。钢厂有意控制到货量,焦企销售情况下滑,短期降价执行范围将继续扩大。徐州地区即将复产,全国焦企利润高企,焦企生产积极性高,焦化厂开工提高。建议观望。

焦煤:观望

2日普氏澳峰景硬焦煤213低V211均稳,中V196.5半软144.5均稳,喷吹中等146.5低V147.5均降0.5。核心逻辑:

2日国内炼焦煤市场弱稳运行。山西地区收环保影响,焦煤价格稳中偏弱,现阶段焦化厂环保限产仍在常态化运行,短期焦煤价格仍有继续走弱迹象,考虑到下游利润高企,短期大幅下跌的概率较小。低硫主焦煤需求趋平稳。目前煤矿库存充足,焦企开工降低导致部分地区煤企实际成交出现小幅回调。蒙古焦煤日均进口恢复正常,短期高利润驱动下游加大生产,基本面较前期有所减弱。建议观望。

动力煤:观望

核心逻辑:

2日国内动力煤市场暂稳运行。主产区:受环保安检严查影响,主产地部分中小型煤矿及露天矿减产或关停,煤炭供应仍然偏紧。港口受到大型煤企带头稳价影响,部分贸易商加快出货节奏,目前政策和基本面博弈,市场观望情绪浓厚。秦皇岛港煤炭价格暂稳,秦皇岛港煤炭价格:6000大卡报720元/吨,5800大卡报705元/吨,5500大卡683元/吨。2日,北方四港区总场存2197.1万吨,秦皇岛场存697万吨。沿海六大电库存1490.42万吨,日耗78.12万吨,存煤可用天数19天。建议观望。

 

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