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中天期货黑色品种研究日报20180820

中天期货黑色品种研究日报20180820

【重要消息】

据中钢协初步数据:8月上旬重点钢企粗钢日均产量193.70万吨,旬环比增加2.96万吨,增长1.56%;全国预估日均产量246.87万吨,旬环比增加3.23万吨,增长1.33%。截至本旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1194.16万吨,旬环比增加50.57万吨,上升4.42%。

据国家统计局最新数据,1-7月,房企土地购置面积13818万平方米,同比增长11.3%;土地成交价款6619亿元,增长21.9%。在总量仍然显著增长的表象下,土地市场的疲态已经出现,多城土地流拍或以底价成交。8月10日,太原8宗品相较好的地块全部流拍,引发一片哗然。至此,全国年内流拍的土地已近800宗;同时,全国范围内底价成交的土地也越来越多,房企拿地的土地溢价率也保持低位。

穆迪:下调土耳其评级至Ba3,前景展望为负面。标普:下调土耳其评级至B+,前景展望为稳定,此前持BB-评级。

【策略观点】

螺纹:建议观望

17日Msteel全国建筑钢材成交相对指数97.2,较上一交易日增加31.1,今日Myspic螺纹钢绝对价格指数增加22.6。

32城螺纹库存442.26增0.26,132城螺纹665.61减4.65;螺纹厂库163.5减7.13;螺纹产量325.51。

核心逻辑:

供给端压缩严重,需求端旺季反弹,随着旺季的到来向上驱动不变,近期财政适当宽松,利好黑色。低库存下没有回调趋势,现在绝对位置在高位,外部风险增大,9月加息压力越来越大,需要注意后期需求不及预期叠加宏观利空来一波。短期看螺纹急跌可做多,但无论多空都得需注意风险。银行、地产、地方债风险依旧存在,建议多看少动。

热卷:观望

热卷市场普遍小幅上涨,但是市场成交整体一般,有部分商家低价出货,以尽快去库存,其他多以观望为主。目前价格在高位运行,下游需求没有明显改善,观望情绪较浓,成交量难以释放,以出货为主。建议观望。

矿石:观望

17日62%67.5,58%低铝57.5,高铝38.5,65%94.1;块矿溢价0.25$。山东港口PB粉基本询价480-485之间。

核心逻辑:

Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15286.9,较上周五降123.49;日均疏港总量277.03降2.34(单位:万吨)。64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计跌5天。钢厂利润持续维持在高位,但钢厂按需采购。港口不存在结构性缺货,钢厂囤货意愿不强。后期供给充裕,存在向下驱动,不过考虑到钢厂的高利润。建议观望。    

焦炭:观望

17日普氏冶金焦:华北FOB,CSR65-66% 365.5,62% 356.5;印度CFR,CSR62% 373.5,均涨2$。

全国100家独立焦企日均产量38.01减0.19;焦炭库存16.75,减7.35。全国110家钢厂焦炭库存406.19,减5.70,平均可用天数12.78天,减0.18天。核心逻辑:

17日国内焦炭市场现货市场偏强运行。受到山西环保限产加剧影响,产能利用率下降;山西地区于8月15日开始针对柴油货车和散装物料运输车辆,运费大概率将继续上涨。

焦企提涨范围进一步扩大。山西长治等地4.3米焦炉加速淘汰,尽管利润较前期有所下降但依旧可观,邢台准一级出厂报2250元/吨,华东地区焦炭市场准一级2250-2350元/吨。建议观望。

焦煤:观望

17日普氏澳峰景190低V188.5均稳,中V168.5降2.5;半软134降0.25;喷吹中等139低V140均涨0.5。

全国110家钢厂炼焦煤库存775.78,增15.55,平均可用天数15.45天,增0.31天。全国100家独立焦企产炼焦煤总库存750.37,增3.85,平均可用天数14.84天,增0.15天。

核心逻辑:  

17日国内炼焦煤市场持稳运行。受焦炭火爆行情影线,焦煤持稳运行,特别是优质主焦煤,煤矿精煤基本无库,焦煤将开始跟涨。受环保影响洗煤厂关停数量较多,煤矿原煤库存暂未有缓解迹象。但环保影响可能导致下游需求,特别是洗煤厂的需求。蒙古焦煤日均进口恢复正常,短期行情对焦煤有一定支撑,建议观望。

动力煤:空单止盈

核心逻辑:

17日国内动力煤市场稳。产地方面,陕西配煤上涨,山西、内蒙鄂尔多斯库存较低,价格暂时稳。港口煤价小幅下降,末煤CV5500主流价格625-630元/吨,CV5000主流价格540-545元/吨左右。近日山西柴油货车限运导致运费上涨。17日,北方四港区总场存2510.2吨,秦皇岛港场存678.5万吨。沿海六大电库存1486.65万吨,日耗74.41万吨,存煤可用天数19.97天。

【免责声明】

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