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财经早餐2025年10月31日星期五
热点聚焦
1、国家主席习近平同美国总统特朗普举行会晤。习近平指出，两国经贸团队就重要经贸问题深入交换意见，形成了解决问题的共识。双方团队要尽快细化和敲定后续工作，将共识维护好、落实好，以实实在在的成果，给中美两国和世界经济吃下一颗“定心丸”。双方团队可以继续本着平等、尊重、互惠的原则谈下去，不断压缩问题清单，拉长合作清单。两国元首同意加强双方在经贸、能源等领域合作，促进人文交流。
2、中美吉隆坡经贸磋商成果共识公布。美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。美方将暂停实施出口管制50%穿透性规则以及对华海事、物流和造船业301调查措施一年。中方将相应调整或暂停实施相关反制措施。双方还就芬太尼禁毒合作、扩大农产品贸易、相关企业个案处理等问题达成共识。美方在投资等领域作出积极承诺，中方将与美方妥善解决TikTok相关问题。
3、A股上市公司三季报披露收官。Wind数据显示，截至10月31日，A股市场5444家上市公司中共有5437家上市公司披露完2025年三季报数据，前三季度营收合计为53.41万亿元，同比增长1.20%；实现归母净利润4.70万亿元，同比增长5.34%。第三季度，A股利润端显著改善，净利润增速达到11.30%，较二季度回升10.19个百分点。
国内宏观
1、外媒称七国集团将宣布成立一个“关键矿产生产联盟”，以抗衡中国市场主导地位。外交部对此回应称，敦促七国集团切实遵守市场经济原则和国际经贸规则，停止以“小圈子”规则破坏国际经贸秩序，共同维护世界经济稳定发展。
2、商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，从三方面提出16条具体措施，促进贸易优化升级。文件提出，推动外贸企业开展绿色设计和生产，加快推动物流绿色低碳发展，提升绿色低碳相关产品国际竞争力。
3、财政部等五部门联合发文，明确自11月1日起完善免税店政策，支持提振消费。进一步扩大免税店经营品类，将更多便于携带的消费品纳入经营范围，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品。
4、5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，有力支持了一批重点领域和薄弱环节项目建设，预计将拉动项目总投资超7万亿元。科技创新、扩大消费、稳定外贸等是工具重点支持的方向。
国内股市
1、A股放量下跌，科技题材全面走低，CPO、半导体、炒股软件、算力硬件、机器人概念股跌幅靠前；锂电池产业链逆势爆发，量子科技、商业航天、卫星互联网概念走强。上证指数收盘跌0.73%报3986.9点，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84%。A股全天成交2.46万亿元。
2、港股震荡走低，恒生指数收盘跌0.24%报26282.69点，恒生科技指数跌0.68%，恒生中国企业指数跌0.31%。有色、煤炭股涨幅居前，创新药概念持续调整。南向资金净买入136.41亿港元，阿里巴巴、美团获净买入超8亿港元。
3、最新数据显示，A股融资融券余额正式突破2.5万亿元关口，连续56个交易日超2万亿。10月以来，融资资金净买入半导体行业130.84亿元，融资余额更是接近1800亿元，成为当前关注度最高的板块；中际旭创以44.71亿元的净买入额领跑个股，融资余额超201亿元。
4、中国诚通相关负责人介绍，将把股权运作放在国家大局中谋划，充分体现投资对科技创新的重视和支持，充分体现国家战略导向、战略要求和战略任务，全力支持央国企上市公司的高质量发展。
5、证监会同意摩尔线程科创板IPO注册。摩尔线程IPO从受理至注册用时仅122天，可谓进展迅速。摩尔线程此次拟募资80亿元，投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目等。
产经动态
1、中国人民银行公布，2025年第三季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.07%。
2、中指研究院最新研究指出，截至目前，21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约合人民币1.2万亿元。这些企业总有息负债规模接近2万亿元，短期内偿还压力较小，进入安全期。
3、金融监管总局发文明确，将养老理财产品试点地区扩大至全国，试点期限三年。鼓励试点理财公司发行10年期以上，或者最短持有期5年以上等长期限养老理财产品。研究建立养老理财产品转让、质押等服务机制。
4、2025年国家医保目录谈判在北京开启，将首次正式引入“商保创新药目录”机制。科伦博泰研发的新一代抗体偶联药物TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗预计参加今年国谈，诺华、诺和诺德等也将携重磅新药参与。
5、国家疾控局等七部门发出通知，将人乳头瘤病毒疫苗也就是HPV疫苗纳入国家免疫规划，自2025年11月10日起，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价HPV疫苗。
6、工信部发布最新光伏规范企业名单，共计129家光伏企业上榜。相较2023年12月公布的209家企业名单，超三成企业“落榜”。有业内人士指出，此轮名单不涉及新企业的申请审核，是对前十二批已公告规范名单企业的动态管理。
7、国家统计局公布数据显示，前三季度，文化企业实现营业收入10.96万亿元，同比增长7.9%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类营业收入同比增长14.1%。
8、工信部公布数据显示，前三季度，我国软件业务收入11.11万亿元，同比增长13%；利润总额1.43万亿元，同比增长8.7%。软件业务出口459.4亿美元，同比增长6.6%。
金融科技
1、央行科技司副司长周祥昆表示，以大模型为代表的新一代人工智能技术发展带来前所未有的机遇。同时，算法歧视、模型“黑箱”、数据滥用等风险不容忽视。央行将加快落实出台“人工智能 金融”的相关政策文件。
2、万事达卡就收购加密基础设施公司Zerohash进行后期谈判，交易目的在于增强其稳定币能力，顺应行业整合趋势。交易估值约15亿-20亿美元。
公司要闻
1、对于日前全网热议的“定价”、“500万罚款”、“二选一”风波，京东方面表示，坚决反对抖音利用流量内容优势操控舆论，坚决反对抖音平台不公平的价格竞争。不过，抖音方面回应称，限制商家参加抖音大促就是“二选一”，期待有关部门对此事件予以核实。
2、消息称OpenAI正在筹备IPO，计划最早于2026年下半年提交上市申请，2027年上市。此次IPO将融资至少600亿美元，对该公司估值或高达1万亿美元，这有望缔造史上规模最大的IPO。
3、OpenAI、甲骨文及Related Digital宣布在密歇根州设立"星际之门"（STARGATE）数据中心园区。OpenAI表示，"星际之门"项目规划容量突破8吉瓦，预计未来三年投资超4500亿美元。
4、美国最大的公共养老金计划——加州公务员退休基金——正计划对埃隆·马斯克与特斯拉达成的1万亿美元的薪酬协议投反对票，使得这项美国企业中最高薪酬待遇的计划存在变数。
5、三星电子第三季度营业利润同比增长32.5%至12.17万亿韩元，销售额同比增8.8%至86.06万亿韩元，创下历史单季最高纪录。其中，芯片业务部门销售额为33.1万亿韩元，创下单季新高，营业利润为7万亿韩元。
海外宏观
1、美国财长贝森特发表讲话称，美联储主席第二轮面试即将开始，可能会在圣诞节前选出美联储主席候选人。贝森特还表示，赞赏美联储降息25个基点，但“不喜欢其措辞”。
2、欧洲央行连续第三次将基准利率维持在2%不变，认为通胀已处于2%的目标水平，其并不急于调整政策。尽管欧元区经济增长好于预期，显示一定韧性，但地缘政治紧张与美国关税不确定性仍构成风险。
3、欧元区第三季度GDP初值同比增1.3%，环比增0.2%，均好于市场预期。但成员国之间的表现分化加剧，法国三季度GDP环比增长0.5%，创下2023年以来最快增速，德国三季度GDP则环比持平，连续14个季度表现低迷。
4、日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第6次按兵不动。政策委员高田创和田村直树继续持反对意见，认为应加息25个基点。日本央行认为，美国高关税政策引发的“不确定性依然很强”，将审视其影响。
海外股市
1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.23%，标普500指数跌0.99%，纳指跌1.57%。波音跌超6%，亚马逊跌逾3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌2.15%，脸书跌超11%，特斯拉跌逾4%。中概股多数下跌，小马智行跌近7%，世纪互联跌超5%。鲍威尔表态12月降息“远非板上钉钉”，市场对政策路径重新评估，叠加美国政府“停摆”进入第五周，国会预算办公室警告或造成70亿至140亿美元损失，加剧经济前景担忧。
2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.02%，法国CAC40指数跌0.53%，英国富时100指数涨0.04%。分析称，英国股市连续六日创历史新高，受能源与金融板块支撑，英镑走强叠加高股息吸引力提振市场情绪。法国股市受制于工业疲软与消费者信心边际走弱；德国股市受益于能源与制造业部分企稳。
3、苹果第四财季营收1024.7亿美元，同比增长7.9%，预期1021.9亿美元；每股收益1.85美元，同比增长90.72%，预期1.77美元。第四财季现金及现金等价物359.3亿美元，同比增长20%，预期516.7亿美元。分项来看，第四财季IPHONE收入490.3亿美元，同比增长6.1%，预期493.3亿美元；MAC收入87.3亿美元，同比增长13%，预期85.5亿美元；IPAD收入69.5亿美元，预期69.7亿美元。第四财季总体运营开支159.1亿美元，预期157.5亿美元。苹果宣布每股现金派息0.26美元。苹果美股盘后涨超4%，此前一度跌超3%。
4、亚马逊第三季度每股收益1.95美元，预期1.57美元；营收1802亿美元，预期1776.9亿美元；净利润211.87亿美元，预期169.2亿美元。预计四季度净销售2060亿-2130亿美元，分析师预期2084.5亿美元。预计四季度运营利润210亿-260亿美元，分析师预期237.8亿美元。亚马逊美股盘后涨超10%。
债券
1、银行间债市整体情绪偏暖，现券收益率纷纷下行，降幅多在1bp左右，市场对大行买债动向紧密跟踪；国债期货主力合约多升，30年期主力合约涨0.19%。央行开展3426亿元逆回购操作，净投放1301亿元，叠加税期走款基本结束，资金面进一步宽松，存款类机构隔夜回购利率跌超9bp至1.31%低位。
2、据知情人士透露，Meta Platforms的公司债券发行已获得约1250亿美元的认购规模，创下公开公司债发行史上最高纪录。本次债券发行规模预计不低于250亿美元，其认购需求已超越2018年CVS健康为收购美国安泰人寿公司发行400亿美元债券时创下的纪录。Meta此次发债获得的这一巨额认购反映出市场对积极投资人工智能领域的企业债券的强烈需求。
3、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.63个基点报3.608%，3年期美债收益率涨1.41个基点报3.609%，5年期美债收益率涨1.04个基点报3.715%，10年期美债收益率涨2.32个基点报4.097%，30年期美债收益率涨3.45个基点报4.655%。美联储主席鲍威尔明确表示12月降息“远非板上钉钉”，市场下调降息预期，美元走强推升长端收益率。
商品
1、世界银行发布最新《大宗商品市场展望》报告显示，2026年全球大宗商品价格或将连续第四年下行，跌至六年来最低水平。预计能源价格2025年将下降12%，2026年将进一步下行10%。预计金价2025年将上涨42%，2026年进一步攀升5%。
2、香港特区政府已邀请上海黄金交易所参与建立香港黄金中央清算系统。香港正加快建设国际黄金交易中心，下一步将以三年超越2000吨为目标，建造区域黄金储备枢纽，并丰富黄金投资工具。
3、世界黄金协会发布报告显示，三季度全球黄金需求总量达1313吨，需求总金额达1460亿美元，创下单季最高纪录。其中，黄金投资总需求量达537吨，同比增长47%；全球央行净购金量总计220吨，环比增长28%。三季度全球黄金总供应量达1313吨，创季度新高，同比增长3%。
4、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.94%报4038.30美元/盎司，COMEX白银期货涨1.71%报48.73美元/盎司。欧洲央行连续第三次维持利率不变，存款利率保持在2%。美国财长贝森特表示可能圣诞节前确定美联储主席候选人。俄罗斯央行黄金和外汇储备减少至7312亿美元。
5、美油主力合约收跌0.31%，报60.29美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.45%，报64.03美元/桶。世界银行报告显示全球原油供应过剩加剧，预计2025年和2026年大宗商品价格分别下跌7%，2026年原油过剩规模将达近年高点的165%，叠加市场对OPEC+可能增产的担忧，共同施压油价。
6、伦敦基本金属全线下跌，LME期铜跌2.27%报10930.00美元/吨，LME期锡跌1.28%报35720.00美元/吨，LME期锌跌1.23%报3044.50美元/吨，LME期镍跌0.75%报15250.00美元/吨，LME期铝跌0.59%报2870.00美元/吨，LME期铅跌0.22%报2022.00美元/吨。分析师指出，各国央行维持高利率政策的时间可能长于预期，这将继续压制金属市场的投资热情。
外汇
1、央行发布《2025年人民币国际化报告》指出，要发展人民币外汇衍生品市场，研究推进人民币外汇期货交易。推动人民币与更多周边及共建“一带一路”国家和地区货币实现挂牌交易。适当增加长期稳定的离岸人民币流动性供给。研究推动数字人民币在跨境支付中的使用。
2、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1107，较上一交易日下跌116个基点，夜盘收报7.1098。人民币对美元中间价报7.0864，较上一交易日调贬21个基点。
3、前日本央行行长黑田东彦表示，日元可能会升值至1美元兑120-130日元的水平，因为日本与美国之间的利差有望缩小。
4、纽约尾盘，美元指数涨0.39%报99.54，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.31%报1.1564，英镑兑美元跌0.35%报1.3150，澳元兑美元跌0.31%报0.6554，美元兑日元涨0.93%报154.1540，美元兑加元涨0.30%报1.3986，美元兑瑞郎涨0.24%报0.8020，离岸人民币对美元跌142个基点报7.1110。
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信息来源：Wind
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