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财经早餐2025年11月6日星期四
热点聚焦
1、中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。其中包括：停止实施3月4日公布的对原产于美国的部分进口商品加征关税；继续暂停24%对等关税一年，保留10%加征税率；对15家美国实体停止出口管制措施，对另外16家实体继续暂停一年；对11家美国企业停止实施不可靠实体清单措施，对另外11家企业继续暂停一年；停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施。
2、美国最高法院周三就特朗普大规模征收对等关税的合法性展开口头辩论。除了最高法院的自由派大法官之外，多名保守派大法官亦对特朗普关税的合法性表示质疑。最高法院首席大法官罗伯茨(John Roberts)表示，特朗普关税是对美国人征税，这始终属于国会的核心权力。最高法院保守派大法官占多数，比例为6:3。最高法院可能会在12月宣布判决结果。
国内宏观
1、国务院总理李强出席第八届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲。李强表示，中国将坚持以经济建设为中心，集中力量推进高质量发展。中国将坚定不移推进高水平对外开放，稳步扩大制度型开放，推进服务业扩大开放综合试点示范建设。
2、商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢会见美国农产品贸易代表团。双方就中美经贸关系、农产品贸易等进行了交流。李成钢指出，今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单边关税措施。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。
3、美国财政部长贝森特称中国是“不可靠的伙伴”。外交部对此回应称，中国对美政策保持稳定性，始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢三原则看待和处理中美关系，同时坚定维护自身主权安全发展利益。
4、第十一次中俄财长对话联合声明：加强宏观经济政策协调，强化在共同关心的经济财金问题上的沟通与合作；支持新开发银行稳步吸收新成员，持续扩大本币融资规模，加强投融资工具创新，不断提升本币业务占比。
5、中央金融办副主任王江指出，“十五五”时期加快建设金融强国建设有七方面主要任务和重要举措，包括持续完善中央银行制度、促进资本市场健康稳定发展、全面提高金融监管能力等。要着力提升资本市场对新产业新业态新技术的包容性，加强上市公司从准入到退出全链条监管，加快构建资本市场防假打假综合惩防体系。
国内股市
1、A股低开高走，储能、新能源方向领涨，电工电网题材掀涨停潮，光伏、锂电池概念股爆发；海南自贸区、免税店、离境退税指数携手走强。上证指数收盘涨0.23%报3969.25点，深证成指涨0.37%，创业板指涨1.03%。A股全天成交1.89万亿元。
2、香港恒生指数收跌0.07%报25935.41点，恒生科技指数下跌0.56%，恒生中国企业指数跌0.11%。创新药、半导体、机器人、稳定币概念股走弱，电力设备、电网、能源储存、充电桩等题材活跃。南向资金大幅净买入103.73亿港元。
3、贵州茅台打出回购分红“重磅组合拳”。贵州茅台宣布启动第二轮回购，将斥资15亿元-30亿元回购股份，全部用于注销并减少公司注册资本。同时，公司出台2025年中期利润分配方案，将每股现金分红23.957元，合计派发现金红利超300亿元。
4、股票回购增持贷款业务的参与机构范围有望扩容至城商行。此前，该业务仅限21家全国性金融机构参与。据上市公司公告，北京银行、上海银行已与部分上市公司签署了有关股票回购增持贷款的贷款承诺函。除了北京银行、上海银行外，宁波银行、江苏银行、南京银行也有望获得该项贷款业务的相关资格。
5、今年以来，在监管部门引导和支持下，上市公司中期分红队伍持续壮大，分红规模持续提升。据Wind资讯数据统计，截至11月5日，年内1035家公司宣布中期分红（含季报、半年报分红、特殊分红），分红金额合计7356.86亿元，已经超过去年中期分红金额。其中，316家公司是首次中期分红。
6、两融余额不断创出新高，券商也紧急补充“弹药”。华泰证券和招商证券日前公告称，董事会已审议通过了上调两融业务规模上限的议案。这也是继9月浙商证券、华林证券之后，又有上市券商年内临时上调相关业务规模。
7、鸿海10月销售额同比增11.3%至8957亿新台币，创历史单月最高纪录。受益于AI机柜出货放量及ICT产品旺季，公司预计第四季度销售额将同比增长15%。
产经动态
1、工信部组织开展2025年人工智能产业及赋能新型工业化创新任务揭榜挂帅工作。主要面向人工智能产业发展底座、“人工智能 制造”、智能产品装备、共性基础支撑等重点方向。
2、据国家能源局最新数据，截至9月底，我国新型储能装机规模超过1亿千瓦，与“十三五”末相比增长超30倍，装机规模占全球总装机比例超过40%，已跃居世界第一。
3、据乘联分会初步统计，10月，全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比增长17%，环比增长8%，乘用车市场新能源零售渗透率58.7%。
4、第二批次网络安全保险服务试点工作启动。此次试点工作重点行业领域主要面向电信和互联网、工业、金融以及其他相关行业领域的企业类保险。
金融科技
1、比特币近日跌破10万美元关口，但此次下跌并非杠杆破裂引发市场动荡，持有1000至10000枚比特币的“超级巨鲸”实体纷纷抛售。10x Research负责人马库斯·蒂伦指出，过去一个月，长期比特币持有者已抛售约40万枚比特币，相当于450亿美元的资金外流，导致市场供需失衡。
2、知情人士透露，加密货币交易所Gemini Space Station正筹备推出预测市场合约产品，此举将使Gemini加入众多金融机构行列，共同涌入这个围绕预测市场形成的新兴产业。
3、数字资产及基础设施公司Ripple宣布完成5亿美元融资，公司估值随之升至400亿美元。
公司要闻
1、宇树科技创始人王兴兴表示，中国今年的工业机器人对外出口增长速度超过51%，他认为今年智能机器人产业平均应该有100%的增长速度。当下具身机器人发展阶段类似于ChatGPT发布前的1-3年左右。
2、有消息称数家中国车企的采购人士集中到宁德时代总部的销售办公室 “堵门”，以期在新能源车购置税补贴退坡前的最后一个销售季度，锁定宁德时代电池产能。据悉，宁德更愿意对全线搭载、出货量大的车企给予保证和优惠。
3、苹果公司计划采用谷歌开发的1.2万亿参数人工智能模型Gemini，为其酝酿已久的语音助手Siri全面升级提供技术支持。经过漫长的评估期，两家公司目前正就协议细节进行最终敲定，苹果每年将向谷歌支付约10亿美元以获取其技术使用权。新版Siri预计于明年春季推出。
4、OpenAI首席财务官表示，OpenAI尚未为上市做准备，凭借“非常健康”的毛利率，OpenAI有望实现盈亏平衡，OpenAI希望联邦为数据中心投资提供支持。
5、韩国半导体巨头SK海力士在与英伟达的第六代高带宽内存（HBM4）供应谈判中占据上风，并成功将其价格提升逾50%至每颗约560美元。
海外宏观
1、美国联邦政府“停摆”已进入第36天，打破2018年年底至2019年年初“停摆”35天的历史纪录，成为美国持续时间最长的政府“停摆”。美国国会预算办公室称，此次停摆可能使第四季度经济增速降低多达2个百分点。若僵局延续至感恩节当周，约140亿美元的经济损失将彻底无法挽回。
2、美国10月ADP就业人数增加4.2万人，大幅超过预期的3万人，上月数据修正后为减少2.9万人。整体劳动力需求仍在放缓，薪资增长持续停滞，这为美联储12月是否继续降息增添不确定性。
3、美国10月ISM服务业PMI上升2.4点至52.4，创八个月新高，远超预期的50.8。新订单指数跳涨5.8点至56.2，创一年新高。服务业支付价格指标升至70，为三年来最高水平。就业指标升至48.2，为五个月来最高水平。
4、欧盟各国气候部长就2040年气候变化目标达成一致，旨在将温室气体排放量减少90%，但同时也保留了降低这一目标的灵活性。根据协议，成员国可通过购买国际碳信用额度来抵消最多5%的减排任务。
5、欧元区10月服务业PMI终值为53%，好于初值的52.6%，推动综合PMI终值升至52.5，创2023年5月来新高。德国服务业强劲复苏，新订单和就业增长显著。法国服务业连续14个月收缩。
6、日本央行9月会议纪要显示，一些政策委员在讨论加息时机时，考虑到日本长期经历通缩，认为需要谨慎行事，并反驳了两位呼吁加息的成员。
7、日本厚生劳动省最新统计显示，2025年上半年，日本新生儿数量为31.9万人，同比下降3.3%，创有统计数据以来新低；死亡人数为82.3万人，同比增加2.9%。
8、韩国央行统计数据显示，截至10月底，韩国外汇储备环比增加68亿美元，为4288.2亿美元，连续五个月保持增势。
海外股市
1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.48%报47311点，标普500指数涨0.37%报6796.29点，纳指涨0.65%报23499.8点。万得美国科技七巨头指数涨0.15%，特斯拉涨超4%，谷歌涨逾2%。中概股涨跌不一，晶科能源涨近16%，再鼎医药跌超4%。美国最高法院对特朗普关税合法性提出尖锐质疑，令市场期待部分关税有望被取消。AMD及其他AI领域个股反弹，暂时摆脱了对其估值的担忧。AMD涨超2%。
2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.42%报24049.74点，法国CAC40指数涨0.08%报8074.23点，英国富时100指数涨0.64%报9777.08点。欧股走势主要受美股科技股前日重挫后的情绪修复、欧元区制造业PMI回暖及欧元温和升值支撑。
3、日韩股市遭遇“黑色星期三”。因短期内连续暴涨带来的估值压力，以及韩元下跌导致外资大规模抛售，韩国股市周三暴跌，韩国综合指数、创业板指数盘中均触发“临时停牌”机制，韩国综指跌幅一度超6%，最终收盘跌2.85%，险守4000点关口。日本股市受警惕情绪拖累，日经225指数收盘跌2.5%报50212.27点，盘中一度跌4.7%。
4、美国政府停摆冲击美股IPO市场，随着感恩节的临近，留给美国证券交易委员会（SEC）的时间正越来越少。尽管SEC采取措施，旨在让企业在政府停摆期间方便上市，但不少希望在今年完成上市的企业或不得不推迟到明年。软银方面表示，政府停摆已导致旗下PayPay赴美上市审查停滞。
5、挪威议会紧急通过议案，暂停其2.1万亿美元主权财富基金的道德投资规则，以避免被迫出售亚马逊、微软和Alphabet等美国科技巨头的股份。该基金持有的美国七巨头股份占其股票投资组合的15%以上。
6、高通第四季度经调整营收112.7亿美元，预估107.7亿美元；预计全年资本开支11.9亿美元，分析师预期11.8亿美元；预计第一财季营收118亿-126亿美元，分析师预期115.9亿美元。
7、丰田汽车第二财季经营利润8395.5亿日元，同比下降27%；净利润9320.8亿日元，同比增62%；销售净额12.38万亿日元，同比增8.2%。丰田上调全年净利润预期至2.93万亿日元，同比将下滑38.5%。
债券
1、国内债市继续偏弱震荡，利率债收益率波动微弱；国债期货主力合约多数小幅下滑。机构称央行10月买债规模不大，但为后续操作留出更多想象空间；央行开展655亿元逆回购操作，净回笼4922亿元，银行间资金面继续向宽。
2、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.99个基点报3.630%，3年期美债收益率涨6.52个基点报3.646%，5年期美债收益率涨7.30个基点报3.764%，10年期美债收益率涨7.78个基点报4.159%，30年期美债收益率涨7.31个基点报4.737%。
3、美国财政部公布季度再融资计划，本季度国债拍卖规模维持在1250亿美元，包括3年期580亿美元、10年期420亿美元和30年期250亿美元。美国财政部计划到2026年中期逐步增加国债拍卖规模。
4、印尼政府在香港定价离岸人民币债券，金额合计60亿元人民币，包括5年期35亿元人民币债券、10年期25亿元人民币债券，最终定价利率分别为2.50%和2.90％。这是印尼政府首次发行公募点心债。
商品
1、中国物流与采购联合会公布，10月份中国大宗商品价格指数为113.2点，环比上涨1.2%，连续六个月实现环比上升。
2、美油主力合约收跌1.52%，报59.64美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.4%，报63.54美元/桶。布伦特原油主力合约下跌，因担忧全球可能出现原油供应过剩，美国能源信息署（EIA）数据显示美国上周原油库存增加520.2万桶，远超预期的减少28.6万桶，同时美国原油日产量升至历史新高。
3、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.75%报3990.40美元/盎司，COMEX白银期货涨1.20%报47.86美元/盎司。美国联邦政府停摆创纪录，经济影响引发担忧。美联储政策分歧持续，欧洲央行或进一步宽松。地缘政治紧张和中美经贸关系变化共同影响市场。
4、伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.10%报3054.50美元/吨，LME期铝跌0.47%报2845.50美元/吨，LME期镍跌0.40%报15015.00美元/吨，LME期铅跌0.20%报2019.50美元/吨，LME期锡跌0.19%报35745.00美元/吨，LME期铜涨0.65%报10733.00美元/吨。
外汇
1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.1246，较上一交易日下跌13个基点，夜盘收报7.1276。人民币对美元中间价报7.0901，较上一交易日调贬16个基点。
2、纽约尾盘，美元指数跌0.05%报100.16，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.09%报1.1493，英镑兑美元涨0.24%报1.3052，澳元兑美元涨0.27%报0.6506，美元兑日元涨0.29%报154.1220，美元兑加元涨0.04%报1.4108，美元兑瑞郎跌0.05%报0.8102，离岸人民币对美元涨39个基点报7.1312。
3、日本最高外汇事务官员三村淳称，考虑到外汇的实际走势以及美日两国国债利率差的变化，日元近期的走势正在偏离经济基本面。政府关注的是日元汇率的波动是否过大，而不是日元汇率的水平。自夏季以来，日元多头头寸一直在稳步下降。
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信息来源：Wind
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