关于套利指令的交易提示

尊敬的投资者：

2026年8月24日（即8月21日夜盘），上海期货交易所将正式启用套利指令功能，首批适用品种包括铜、黄金、螺纹钢、天然橡胶，能源中心的原油品种也同步纳入。

至此，国内主要商品期货交易所全部拥有了场内套利指令支持，“套利工具”实现了全覆盖。下面将聚焦三个实操问题：各交易所规则有何区别、哪些品种可以操作、以及哪些软件支持下单。

一、套利指令的核心价值：一键锁价，双腿齐成

套利指令，本质上是将两笔关联合约的买卖操作合并为一笔委托，由系统按照您指定的价差同时撮合。

举例说明：您判断“铜10月合约相对1月合约溢价过高”，打算“卖近月、买远月”。如果按传统方式分别挂单，很容易出现一腿成交、另一腿挂住的情况，从而暴露单边风险。而使用套利指令，只需输入目标价差，系统会确保两腿同步成交——要么全部执行，要么全部退回，没有中间状态。

此外，资金效率也显著提升：交易所对组合持仓实行保证金优惠，不再对两条腿分别计收，而是按配对后的风险敞口收取，可明显降低账户占款。

二、各交易所支持的品种汇总：

交易所项目	上期所、能源中心	广期所	大商所	郑商所
跨期套利	铜、黄金、螺纹钢、天然橡胶、原油	全部期货品种	全部期货品种	全部期货品种
期权套利	暂不适用	全部期权品种	全部期权品种	全部期权品种；备兑期权套利覆盖全部期权品种及对应标的期货
跨品种套利	无	无	品种组合，请参考大商所官网-数据中心-业务数据-交易参数-组合优惠参数	硅铁-锰硅、棉花-棉纱、PTA-短纤、玻璃-纯碱、PTA-瓶片、PTA-对二甲苯