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关于螺纹钢期权和白银期权合约上市交易有关事项的通知
尊敬的投资者：
中国证监会已批准上海期货交易所（以下简称上期所）开展螺纹钢期权和白银期权交易。根据上期所相关通知和交易规则，现将有关上市事项通知如下：
- 上市合约
白银期货期权合约
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合约标的物 |
白银期货合约（15千克） |
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合约类型 |
看涨期权，看跌期权 |
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交易单位 |
1手白银期货合约 |
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报价单位 |
元（人民币）/千克 |
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最小变动价位 |
0.5元/千克 |
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涨跌停板幅度 |
与标的期货合约涨跌停板幅度相同 |
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合约月份 |
最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布 |
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交易时间 |
上午9:00-11:30下午13:30-15:00及交易所规定的其他时间 |
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最后交易日 |
标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日 |
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到期日 |
同最后交易日 |
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行权价格 |
行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤2500元/千克，行权价格间距为20元/千克；2500元/千克＜行权价格≤5000元/千克，行权价格间距为50元/千克；行权价格＞5000元/千克，行权价格间距为100元/千克 |
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行权方式 |
美式。买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请 |
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交易代码 |
看涨期权：AG-合约月份-C-行权价格 看跌期权：AG-合约月份-P-行权价格 |
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上市交易所 |
上海期货交易所 |
螺纹钢期货期权合约
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合约标的物 |
螺纹钢期货合约（10吨） |
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合约类型 |
看涨期权，看跌期权 |
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交易单位 |
1手螺纹钢期货合约 |
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报价单位 |
元（人民币）/吨 |
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最小变动价位 |
0.5元/吨 |
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涨跌停板幅度 |
与标的期货合约涨跌停板幅度相同 |
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合约月份 |
最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌，具体数值交易所另行发布 |
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交易时间 |
上午9:00-11:30下午13:30-15:00及交易所规定的其他时间 |
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最后交易日 |
标的期货合约交割月前第一月的倒数第五个交易日，交易所可以根据国家法定节假日等调整最后交易日 |
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到期日 |
同最后交易日 |
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行权价格 |
行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤2500元/吨，行权价格间距为20元/吨；2500元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨 |
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行权方式 |
美式。买方可以在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；买方可以在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请 |
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交易代码 |
看涨期权：RB-合约月份-C-行权价格 看跌期权：RB-合约月份-P-行权价格 |
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上市交易所 |
上海期货交易所 |
- 上市交易时间
螺纹钢期权和白银期权合约自2022年12月26日（星期一）起挂牌上市交易，当日8:55-9:00为集合竞价时间。9:00开盘。
螺纹钢期权和白银期权每周一至周五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。连续交易时间， 螺纹钢期权每周一至周五21:00-23:00，白银期权每周一至周五21:00-次日02:30（与标的期货一致）。法定节假日（不包含周六和周日）前第一个工作日的连续交易时间段不进行交易。
- 上市交易合约
螺纹钢期权首日挂牌RB2303、RB2304、RB2305、RB2310对应的期权合约。白银期权首日挂牌AG2303、AG2304、AG2306对应的期权合约。
螺纹钢期权合约中，合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为100000手（单边）。白银期权合约中，合约月份涉及的标的期货持仓量阈值为20000手（单边）。
- 挂牌基准价
由上期所在上市前一交易日公布。
计算公式为二叉树期权定价模型，其中无风险利率取央行一年期存款利率，所有月份系列期权合约波动率取标的期货主力合约90个交易日的历史波动率。
- 最大下单数量
100手。
- 行权与履约
螺纹钢期权和白银期权均为美式期权，客户办理行权、放弃行权等业务的时间及渠道见下表：
表一：行权与履约时间
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业务类型 |
申请时间 |
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非到期日提交行权申请 |
非到期日 15:00 之前 |
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非到期日行权前双向期权持仓对冲平仓申请 |
非到期日 15:00 之前 |
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非到期日行权后双向期货持仓对冲平仓申请 |
非到期日 15:00 之前 |
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非到期日履约后双向期货持仓对冲平仓申请 |
非到期日 15:00 之前 |
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到期日提交行权申请 |
到期日 15:15 之前 |
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到期日提交放弃申请 |
到期日 15:15 之前 |
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到期日行权前双向期权持仓对冲平仓申请 |
到期日 15:15 之前 |
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到期日行权后双向期货持仓对冲平仓申请 |
到期日 15:15 之前 |
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到期日履约后双向期货持仓对冲平仓申请 |
到期日 15:15 之前 |
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做市商期权持仓不自对冲申请 |
非到期日 15:00 之前到期日 15:15 之前 |
- 持仓限额
期权合约和期货合约分开限仓。
非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，分别不得超过下表所示的持仓限额。具有实际控制关系的账户按照同一账户管理。
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表二:螺纹钢期权限仓数额规定 |
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标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
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限仓数额(手,单边) |
限仓数额(手,单边) |
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非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
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90000 |
90000 |
4500 |
4500 |
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表三:白银期权限仓数额规定 |
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标的期货合约挂牌至交割月份前第二月 |
标的期货合约交割月前第一月 |
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限仓数额(手,单边) |
限仓数额( ,单边) |
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非期货公司会员 |
客户 |
非期货公司会员 |
客户 |
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18000 |
9000 |
5400 |
2700 |
- 套期保值交易头寸管理
螺纹钢期货和螺纹钢期权共用获批的套期保值交易头寸。
白银期货和白银期权共用获批的套期保值交易头寸
- 相关费用
螺纹钢期权和白银期权的手续费一致：公司交易手续费为8元/手，平今仓暂免收交易手续费。公司行权（履约）手续费为8元/手；行权前期权自对冲手续费为8元/手，行权后期货自对冲暂免收手续费；做市商期权自对冲暂免收手续费。
螺纹钢期权和白银期权对客户信息量收取申报费。螺纹钢期权和白银期权申报费费率标准一致，如下表所示。
表四：螺纹钢期权和白银期权申报费费率表
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保单成交比OTR信息量 |
OTR<2 |
OTR>2 |
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1笔≤信息量≤4000笔 |
0 |
0 |
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4001笔≤信息量≤8000笔 |
0.01元/笔 |
0.02元/笔 |
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8001笔≤信息量≤40000笔 |
0.05元/笔 |
0.1元/笔 |
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40001笔≤信息量 |
1元/笔 |
2元/笔 |
注释：信息量=报单、撤单、询价等交易指令笔数之和。报单成交比（OTR）=（信息量/有成交的报单笔数）- 1。有成交的报单笔数为0时， 视其为1来计算OTR。上述信息量包括立即全部成交否则自动撤销指令（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销指令（FAK）产生的报单和撤单笔数。
- 询价限制
非期货公司会员和客户可以在所有已挂牌期权合约上向做市商询价。询价请求应当指明合约代码，对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60秒。当某一期权合约最优买卖价差小于等于如下表所示价差时，不得询价。
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表五:螺纹钢期权回应报价相关参数 |
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申报买价(单位:元/吨) |
价差(单位:元/吨) |
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申报买价<100 |
Max(申报买价x14%,8) |
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100≤申报买价<300 |
Max(申报买价x12%,14) |
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申报买价≥300 |
Max(申报买价x10%,36) |
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表六:白银期权回应报价相关参数 |
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申报买价(单位:元/千克) |
价差(单位:元/千克) |
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申报买价<100 |
Max(申报买价x14%,8) |
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100≤申报买价<300 |
Max(申报买价x12%,14) |
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申报买价≥300 |
Max(申报买价x10%.36) |
特此通知。
中天期货有限责任公司
2022年12月21日
