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中天期货黑色品种日报20180412
【重要消息】
2018年3月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.1%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比上涨3.7%，环比下降0.3%。一季度，工业生产者出厂价格同比上涨3.7%，工业生产者购进价格同比上涨4.4%。
受叙利亚紧张局势影响，WTI 5月原油期货收涨1.31美元，涨幅2.00%，报66.82美元/桶称，创2014年12月3日以来收盘新高。布伦特6月原油期货收涨1.02美元，涨幅1.44%，报72.06美元/桶，连续两个交易日创2014年12月1日以来收盘新高。
中国央行今日不进行公开市场操作，今日逆回购到期总量200亿元人民币。
美国海军表示，美国将于当地时间周三（11日）派遣“杜鲁门号”航母开赴中东和欧洲。此外，欧洲航空安全组织发布预警，提醒地中海东部地区飞行员未来72小时内可能会有导弹对叙利亚实施空袭。
国家主席习近平4月10日在博鳌论坛年会开幕式演讲中提及，下一步要尽快放宽外资股比限制特别是汽车行业外资限制。
【策略观点】
螺纹：建议观望
11日Mysteel全国建筑钢材成交相对指数70.8，较上一交易日减少28.2。全国成交总量较去年年后同期同比减5.77%。
核心逻辑：
本周库存降幅有所收窄，但好于去年同期，上涨空间依旧受库存和产量压制，近期从需求同比看已经远好于去年同期水平。市场风险随着价格的下跌也得到了一定程度的释放，随着前期延后需求的恢复，近月合约有一定的支撑，远月依旧保持空头思路。继续关注螺纹去库存的速度。建议观望或正套。
热卷：观望
天津、上海、广州热卷现货市场价格小幅下跌，成交较差。热卷的产量依旧在增加，下游需求不及预期，以乐从地区为例，3月乐从实际供应量共计45.5万吨，环比2月份实际供应量增加5.5万吨，增幅13.75%；4月份计划到货量50万吨，环比3月份实际供应量增加4.5万吨，增幅9.89%。很明显随着开工率的提升和新产能的释放，后期供给端的压力会明显增加，预期4月份热轧产量将会创造本年度一个新的高峰。建议观望。建议做卷螺价差的缩小。
矿石：观望
11日普氏62%64.2，65%82.25，58%低铝51.9均跌1.65，58%38跌0.65；块矿溢价0.188$稳。现货市场贸易商报价小幅上涨，华东区域主流PB粉报460元/湿吨。
核心逻辑：
全国45个港口铁矿石库存为16116.13，较上周五数据降165.67，较去年同期增2758.52，日均疏港总量272.28，上周五为265.05（单位：万吨）。样本钢厂进口矿平均可用天数27天。 在成材弱势的情况下，矿石难有较大作为。目前矿价接近中小矿山成本线，大矿山高管表示有意实施供给侧，挺价意味较强。短期看矿石受成材强弱影响较大，大幅下跌的可能性较小。建议观望或关注反弹。
焦炭：观望
11日普氏冶金焦：华北FOB，CSR65-66% 333，62% 323；印度CFR，CSR62% 339；均降1。
核心逻辑：
11日国内焦炭市场现货价格弱稳为主。部分钢厂开启第5轮降价，市场累降300元/吨，焦企处于盈亏线附近，主动限产意愿较强。需求端随着高炉的陆续复产并未带来焦炭明显的需求增量，各环节焦炭库存较高，去库存仍是主流趋势，目前市场观望心态较浓。邢台准一级出厂报1690-1710元/吨，华东地区准一级1780-1950元/吨，均为出厂含税价。短期焦炭市场博弈面加大，继续弱势运行。建议观望。
焦煤：观望
11日普氏澳峰景硬焦204低挥发202均降1.5，中挥发192稳半软126降1；喷吹中等157低挥发157.75均降2。
核心逻辑：
11日国内炼焦煤市场弱稳运行。需求端焦煤下游以 去库存为主，补库意愿不大。焦企利润被严重挤压，部分企业已开始主动限产。各个地区焦煤价格出现不同幅度下跌，但整体波动不大。供应端焦煤有所增强，但是中低硫优质主焦资源相对紧俏，高硫资源供应相对宽松。考虑下游以去库存为主，进口焦煤缓慢增加，短期焦煤可能走弱。建议观望。
动力煤：观望或反套
核心逻辑：
产地方面：榆林煤价继续下跌。鄂尔多斯煤价出现了不同程度下调，销售较差。港口方面，5500大卡煤580元左右。短期看现货找不到支撑，动力煤市场持续走弱。前期倒挂随着坑口价格下跌已经缓解，市场进入新的下跌通道。受进口动力煤政策收窄影响，盘面出现回调。
11日，北方四港总场存1889.8万，秦皇岛港场存656.5万。沿海六大电库存1406.58万，日耗66.82万，存煤可用天数21天。CCI5500跌3报价577.0。建议观望
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