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中天期货黑色品种研究20180425

中天期货黑色品种研究20180425

【重要消息】
当地时间4月24日,美国总统特朗普在一次记者会中说,美国财政部长史蒂芬•姆努钦将在几天后访问中国,并表示中美双方是很有可能就贸易问题达成协议的。
2018年是煤炭供给侧结构性改革的深化之年。今年的《政府工作报告》要求,2018年退出煤炭产能1.5亿吨左右。能源局将继续落实党中央、国务院决策部署,把供给侧结构性改革推向深入。
多家银行上调大额存单利率,日前,市场广泛关注央行将放宽商业银行存款利率上限的提法。记者注意到,目前,北京包括建行、农行、中行、招行在内的数家银行近日已陆续上调了大额存单利率,上调幅度略有不同。
海南省住建厅印发的《关于贯彻落实〈中共海南省委办公厅 海南省人民政府办公厅关于进一步稳定房地产市场的通知〉的通知》规定,对以购房为目的频繁离婚、结婚的,各市县要对其购房资格进行严格审查,涉及假结婚、假离婚骗购住房的,严格执行《印发关于对婚姻登记严重失信当事人开展联合惩戒的合作备忘录的通知》相关要求,将婚姻登记严重失信当事人名单报送全国婚姻登记信用信息平台,实施联合惩戒。
统计局:一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.6%,降幅比上月扩大0.5个百分点;二手住宅销售价格本月首次出现下降,降幅为0.1%。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅分别比上月回落0.2和0.4个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅均比上月回落0.3个百分点。
【策略观点】
螺纹:建议观望
24日Mysteel全国建筑钢材成交相对指数94.3,较上一交易日减少30.8。全国成交总量较去年年后同期同比增46.43%。
核心逻辑: 
目前需求火爆,主要是华东、南方成交好,去库存速度依旧可观。但是绝对库存依旧高于历史同期高位,复产预期依旧存在。继续关注螺纹去库存的速度、持续关注去库存和复产的情况。建议观望。  
热卷:观望 
天津、上海 、广州热卷现货市场价格小幅上涨,市场成交整体一般。高价资源成交有些乏力,价格继续上涨的空间有限。建议观望。
矿石:观望
24日普氏62%67.25,65%85.5,58%41.05低铝54.75均跌0.3;块矿溢价0.1665$稳。现货市场成交清淡,山东主港PB粉465/470元/吨均有成交。
核心逻辑:
调研247家钢厂高炉开工率78.86%环比降0.81%,同比降11.50%;高炉炼铁产能利用率78.25%增0.32%,同比降7.26%,钢厂盈利率92.31%持平,日均铁水产量218.81万吨增0.91万吨,同比降20.31万吨。45个港口铁矿石库存为15983.18,较上周五数据降59.79,较去年同期增2848.18,日均疏港总量277.06,上周五为271.81(单位:万吨)。经过前期钢厂补库之后,现货价格 小幅 拉升 。目前港口品种结构并不缺货,钢厂囤货意愿不强,短期市场上浮空间有限。建议观望。
焦炭:观望 
核心逻辑:
前期部分钢厂开启第5轮降价,市场累降300元/吨,焦企处于盈亏线附近,主动限产幅度在20%-30%。受内蒙、徐州地区焦化厂 环保限产力度加强 影响,盘面大幅拉升 。随着需求端高炉的陆续复产,存在焦炭需求明显的增量的预期。目前各环节焦炭库存较高,去库存仍是主流趋势,目前市场观望心态较浓。受利润影响,焦化企业限产较强,随着污染企业曝光,环保政策将大概率趋严。邢台准一级出厂报1690-1710元/吨,华东地区准一级1780-1950元/吨,均为出厂含税价。建议观望。 
焦煤:观望
20日普氏澳峰景硬焦186低挥发185降4,中挥发178降2半软125.5稳。
核心逻辑:
24日国内炼焦煤市场弱稳运行。需求端焦煤下游以 去库存为主,补库意愿不大。焦企利润被严重挤压,部分企业已开始主动限产。各个地区焦煤价格出现不同幅度下跌,但整体波动不大。供应端焦煤有所增强,中低硫优质主焦资源相对抗跌,高硫资源供应相对宽松。考虑下游以去库存为主,进口焦煤增加,短期焦煤可能走弱。建议观望。
动力煤:观望
核心逻辑:
产地方面:榆林煤价继续下跌。鄂尔多斯煤价价格暂稳,销售较差。北方港口市场煤报价较乱,高价和低价都有,多数贸易商看涨后市,捂盘惜售,下游找货困难,成交很少。蒙煤5500K0.6S 594(+7),山西煤5000K1.0S 512(+7)。受进口动力煤政策收窄影响,现货企稳,但是需要库存下降和成交量配合。
24日,北方四港总场存1775.4万吨,秦皇岛港场存566万吨。沿海六大电库存1316.57万吨,日耗66.45万吨,存煤可用天数19.8天。建议观望或低位多远月
 
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