1.油籽

1.1国产大豆

周末中美两国就经贸磋商发表联合声明。双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。受中美达成贸易协议影响，美豆可能将修正前期因出口受冲击而出现的跌幅，而国内豆类也将逐渐释放因贸易摩擦而出现超涨，待市场风险集中释放后，内外盘豆类市场不同步的运行节奏将明显改观。

国内主产区国产大豆市场维持弱势稳定，东北主产区大豆播种进度接近尾声。关省份政府补贴力度较大，但由于政策支持措施出台较晚，农民已购置种子和化肥，可能导致大豆增加面积不及预期。

近日东北主产区普遍缺少降雨，大豆玉米等作物出苗率不佳。

大豆走势延续弱势调整，但豆油走势转强，关注近期能否跟随企稳。

1.2国际大豆

欧盟数据显示，2017年7月1日到2018年5月15日期间，2017/18年度欧盟大豆进口量约为1160万吨，比去年同期的约1220万吨减少约4%。

上周五美国农业部证实出口商取消了94.9万吨美国大豆的出口合同，其中82.9万吨原定于在2017/18年度交货，12万吨定于2018/19年度交货。同一天，美国农业部证实私人出口商对未知目的地售出16.8万吨大豆，其中5.6万吨在2017/18年度交货，11.2万吨在2018/19年度交货。

中美贸易谈判可能取得进展，中国取消对美国高粱的反倾销反补贴调查，有助于美豆市场人气回暖。

周四美国大豆现货市场报价上涨。在美湾，美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳10.495美元，约合每吨385.6美元，比上一交易日上涨3.5美分。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的7月大豆期价高出50到52美分。

CBOT大豆期货周四上涨3.5美分，7月大豆合约报每蒲式耳9.985美元。

1.3国内豆粕

上周五，国内豆粕现货行情大多转稳，局部略窄震荡。其中，大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3030元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：2940元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2870元；稳定。广西防城港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨；稳定。连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨；稳定。

压榨厂的豆粕供应过剩，养猪户给出的信号是需求疲软。有国外贸易商称，目前没有一个中国买家寻购即期船期大豆。并且，由于担心中国政府进一步限制进口美国船货，近来中国已经放慢美国大豆采购步伐。

豆粕下行压力并未缓解，短期内油厂仍然需要继续消化库存缓解胀库压力。

短期来看豆粕市场仍难以摆脱弱势，油强粕弱格局还将延续。

1.4菜籽粕

目前沿海地区油厂菜籽库存充裕，开工压榨水平高企，菜粕库存偏高。

虽然目前进入水产养殖旺季，但由于生猪等养殖产品价格下跌，粕类需求不旺，加之大豆压榨量大，豆粕供应充足，导致油厂豆粕胀库，价格稳中回落，从而使得豆粕和菜粕价差缩小，菜粕性价比低于豆粕，豆粕得以在水产饲料中挤占菜粕的使用份额，从而导致菜粕价格低迷不振。

豆粕市场的量价齐跌也给我国的菜粕市场也形成利空压力，操作上保持观望。

2.油脂

2.1.豆油

现货方面，豆油报价普遍上涨。山东日照地区一级豆油5680元/吨，上涨50元/吨。天津工厂报价5740元/吨，上涨50元/吨，大连工厂报价5820元/吨，上涨10元/吨。

上周全国各地油厂大豆压榨总量1582450吨(出粕1250135吨，出油300665吨)，较上周的压榨量1466250吨增加116200吨，增幅7.92%。开机率仍处于偏低水平，豆油产量处于低位需求良好。

截止5月17日，国内豆油商业库存总量128万吨，较上周同期的130.88万吨降2.88万吨，降幅为2.2%，较上个月同期134万吨降6万吨，降幅为4.48%，较去年同期的123.77万吨增4.23万吨幅增3.42%，五年均值则是在98.164万吨。

上周五CBOT大豆期货市场小幅反弹。7月豆油合约上涨0.04美分，结算价报每磅30.98美分。

操作上轻仓跟随短多，保守风格投资者可空豆粕进行对冲。

2.2棕榈油

现货方面，各地棕油普遍上涨，广州贸易商报价5110元/吨。张家港地区贸易商报价5180元/吨。天津贸易商报价5160元/吨。

布伦特原油升至80美元上方，同时也因为美国宣布退出伊朗核协议，市场忧虑美国对伊朗实施进一步的制裁措施，影响原油供应，原油偏强运行。

马来西亚棕榈油跳空高开，周边市场回暖以及马币疲软对价格形成支撑。

近期的马来西亚大选形势出乎意料，反对党获胜，政权更替，主要金融市场暂时休市消化。新的变化为马来西亚国内金融形势带来一些不确定性。

马来西亚4月末棕榈油库存较上月下滑6.4%至217万吨。马来西亚4月棕榈油出口量较上月下滑1.6%，至154万吨。4月棕榈油产量较上月下滑1%，至156万吨。出口略高于市场预期，而产量及库存均低于市场预期，表现利多。

操作上可适当轻仓短多。

2.3 菜油

部分地区新作菜籽开始收割上市，但由于上市量少，多数油厂仍未开机。

市场预期今年我国油菜籽减产，后期随着新作菜籽水杂降低，其价格有望稳中偏强，与陈菜籽价格顺利接轨。

5月中旬后，云南、贵州及长江中下游部分省份油菜开始上市，新菜籽价格和陈菜籽不相上下。

因临储菜油拍卖出库，预期后期菜油供应下降，上一周继续稳中有升。

操作上可轻仓跟随短多，保守风格投资者可空菜粕进行对冲。。