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财经早餐2026年7月22日星期三
今日导读
•证监会召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会听取意见建议
•A股“增持回购潮”来袭，多家上市公司密集公告计划
•二季度公募基金十大重仓股大洗牌，中际旭创稳坐“头把交椅”
•美国贸易代表暗示将很快出台新关税政策
•特朗普称将很快打击伊朗镐山核设施，警告胡塞武装勿封锁红海
•苹果或将推出设备租赁计划，以刺激iPhone等产品销售
•K3爆火Kimi回应质疑：并非蒸馏美国大模型，开源并非低价
热点聚焦
1、7月20日下午至21日，证监会党委班子成员分别召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，来自上市公司、证券基金机构和专家学者的29位代表参加会议。证监会表示，将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。
2、7月21日，A股市场迎来强劲反弹，科技股表现突出，多个指数涨幅创阶段新高。多家券商研究指出，科技板块高估值已得到一定消化，市场压力释放较为充分，当前已进入高性价比的中长期布局窗口。多位机构分析师建议，投资者应均衡配置资产，避免过度集中于单一赛道。
3、公募基金2026年二季报披露完毕，前十大重仓股大洗牌。寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司、三环集团六只个股新晋前十大重仓股，腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密退出前十大重仓股。中际旭创继续稳坐“头把交椅”，新易盛、东山精密、宁德时代仍位居前十大重仓股。
4、多名美方高级官员称，美国总统特朗普预计在未来数日内决定是否扩大对伊朗的军事行动并恢复“全面作战行动”。若特朗普决定恢复对伊朗全面作战行动，其强度和范围将远超美军近日对伊朗发动的袭击，以色列很可能参与其中。特朗普表示，美国“很快”将对伊朗位于纳坦兹以南的“镐山”地下设施发动打击，而且打击力度将“非常猛烈”。特朗普同时警告称，如果也门胡塞武装封锁红海，美国将采取行动。伊朗军方表示，若美军攻击伊朗核设施，中东地区美方利益都将遭到报复。
5、美国贸易代表贾米森·格里尔在接受媒体采访时暗示，美国联邦政府将很快出台新的关税政策以替代即将到期的10%全球进口关税。格里尔表示，现在无法给出新关税政策出台具体时间点，政策在正式宣布前还需向国会和其他利益攸关方通报。
国内宏观
1、中国人民银行新增支农支小再贷款额度1000亿元，引导和鼓励金融机构加大对广西、湖北、甘肃、浙江等受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持力度。
2、国家卫健委表示，截至目前，2026年度育儿补贴已提交申请2751万条，已审核通过2713万条，已发放2516万人。2022-2024年出生婴幼儿的首次育儿补贴申请截止时间延长至2026年12月31日。
3、我国首次启动实施质量督察工作，4个质量督察组将陆续进驻有关省份，对“内卷式”竞争突出领域、社会关切和群众反映强烈的重点领域存在的突出质量问题开展抽查核查，切实提升质量治理能力。
国内股市
1、周二A股V型反弹，上证指数收涨1.79%报3864.37点，深证成指涨4.81%，创业板指涨7.05%，科创50涨10.73%，万得全A涨3.44%，市场成交额2.97万亿元。盘面上，半导体、算力硬件产业链掀涨停潮，医药股深度下挫，油气、煤炭、电力、银行等板块调整。
2、恒生指数收跌0.04%报25132.29点，恒生科技指数涨1.32%，恒生中国企业指数跌0.25%。大模型概念股领涨，智谱暴涨近37%。半导体、有色、化工板块涨幅居前。南向资金净买入71.67亿港元，华虹宏力、中芯国际、智谱、长飞光纤光缆均获加仓超10亿港元。
3、A股市场持续震荡调整，资金借道ETF“越跌越买”。Wind数据显示，截至7月20日，7月以来股票型ETF累计资金净流入已达3854.04亿元。仅上周，股票型ETF合计净流入就突破2036亿元，刷新历史单周最高纪录。科技赛道成为资金流入的主线。
4、消息称香港交易所正计划推出上市机制改革，拟允许初创企业以保密形式递交上市申请，以提升融资灵活性并保护商业敏感信息。同时，港交所拟允许下调初创企业上市市值门槛，增强香港市场对创新企业的吸引力。
5、张坤在管4只基金披露二季报，股票仓位与前十大重仓股集中度均大幅下调。其中，易方达蓝筹精选仓位从93.12%调降至75%，港股仓位由46%砍至25%。该基金在保留白酒、能源和港股互联网底仓的同时，首次建仓中芯国际与东山精密。
6、A股上市公司增持回购热潮在延续。Wind数据统计显示，7月21日晚间，累计有超过50家上市公司发布回购预案或者更新回购进度，按回购金额上限计算，相关方案回购金额规模超过144亿元。7月以来，A股累计已有超560家次公司公布回购方案或回购进展，拟回购金额上限约1300亿元。
7、中际旭创在港交所公告，在港上市拟发行5450万股H股（视乎超额配股权行使与否而定），发行价将不会高于每股1010港元。预计7月28日定价；7月30日开始在港交所交易。
产经动态
1、中央网络安全和信息化委员会印发《深化互联网协议第六版（IPv6）技术创新和融合应用实施方案（2026—2030年）》，部署10方面36项重点任务，目标是到2030年形成以IPv6为主导的网络服务和应用体系。
2、“十五五”时期，我国将推进跨区域跨流域大通道建设，推动国家综合立体交通网主骨架建成率由现在的91%提升至95%。到2030年，我国将实施8万公里左右的交通基础设施更新和数智化改造，基本建成现代化综合交通运输体系。
3、一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药在我国率先获批上市，实现全球多中心研发的原创靶点创新药，在中国首报首发的历史性突破。这款创新药用于治疗16岁及以上青少年和成人的1型发作性睡病。
4、国家重大科技基础设施——强流重离子加速器装置通过工艺验收，转入试运行，面向全球科研用户开放，标志着这台取得多项全球首创技术的大国重器正式建成，将为探索原子核存在极限、推动核能开发等提供重要平台。
5、山西发布煤炭行业发展和安全新规十七条征求意见稿，拟彻底清理取缔隐蔽工作面。对查实隐藏采掘点、“阴阳图纸”等行为，责令煤矿停产整顿、撤出井下隐蔽采掘点人员设备，拒不整改的，依法采取关停、吊销证照、永久封井等措施。
金融科技
1、Crunchbase最新数据显示，2026年上半年，全球金融科技风险投资总额达286亿美元，同比大幅增长23%。与此同时，资金头部集中效应明显，交易笔数同比大幅下滑26%，仅录得1605笔。上半年美国金融科技融资规模达150亿美元，占全球总额比重超50%。
公司要闻
1、知名苹果爆料人马克·古尔曼发文称，苹果将推出“Apple Upgrade”设备租赁计划以提振销量。该服务计划于7月28日上线，运作模式类似订阅制，支持大部分iPhone、Mac、iPad和Apple Watch型号，用户可以选择提前付清设备款项、提前升级至新机型，或者在租赁期结束时保留该设备。
2、针对月之暗面发布的Kimi K3大模型近期引发的相关争议，Kimi官方作出公开回应。Kimi否认蒸馏说法，称性能提升源于底层原创架构创新，SOTA级模型可匹配合理商业定价，后续将持续坚持开源路线，核心底层技术、论文均对外公开。
3、知情人士称，台积电已与客户进行磋商，拟于2027年最高提价5%至10%，从而覆盖生产材料成本的上升。涨价范围可能涵盖先进和成熟制程芯片。
4、英伟达宣布，面向“千兆级AI工厂”的Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统。CoreWeave测试显示，该平台单位功耗Token吞吐提升10倍。
5、智谱AI已落地1GW级国产AI算力数据中心建设，并全部采用国产AI芯片。与此同时，智谱也正式完成对国产AI异构算力软件公司中科加禾（XCore Sigma）的收购。
6、谷歌宣布推出Gemini 3.6 Flash、Gemini 3.5 Flash-Lite以及Gemini 3.5 Flash Cyber。其中，Flash主打代码、知识工作和多模态任务；Flash-Lite则瞄准高吞吐、低延迟场景；Flash Cyber则是网络安全专用模型。
7、OpenAI董事会主席布雷特·泰勒日前表示，随着人工智能市场逐渐成熟，企业未来可能不再需要直接管理Token成本，转而直接为业务结果付费。泰勒称，当前围绕“Token经济”的诸多问题，源于AI市场仍处于早期阶段。
8、有消息称小米已将2026年智能手机出货目标从约9000万部上调至1.1亿部，增量部分主要来自低端机型，原因是小米内部认为存储行情有望迎来反转。IDC方面对此称，小米出货目标就没低过1亿部，存储价格拐点暂时不会出现。
9、三星电子将设立一个机器人部门RX，直接向CEO汇报，以加速该领域的研发和商业化，将机器人技术打造为增长引擎。三星电子计划在美国、中国和日本设立研发中心。
海外宏观
1、美国财政部长贝森特称，美国目前已占据全球约50%至60%的算力份额，并预计这一比例将很快升至80%。他将这场算力竞赛定性为美国“绝不能输”的战略博弈，并将AI、半导体与量子计算并列为美国经济实力与安全的三大支柱。
2、美国情报机构评估报告认为，美国对伊朗新一轮军事打击不太可能对伊朗政府造成重大冲击，也难以迫使伊朗在谈判中软化立场，美伊将陷入介于“和平与战争”之间的“无限僵持”状态。
3、日本内阁批准年度财政计划和增长战略，将大力扶持AI、半导体等17个战略领域，力争到2040年度官民投资累计超过370万亿日元，实现名义GDP增速超过3%，实际GDP增速超过1%。
4、韩国海关数据显示，7月1日至20日，韩国出口额为549.33亿美元，同比增长52.3%，创下历史同期最高纪录。其中，半导体出口同比增长180.6%，达到221.13亿美元；计算机外设出口同比增长231.9%。
海外股市
1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.74%报52224.64点，标普500指数涨0.89%报7509.2点，纳指涨1.29%报25837.21点。存储芯片股强势反弹，费城半导体指数大涨5.21%，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%。万得美国科技七巨头指数涨0.09%，特斯拉涨超2%，英伟达涨近2%。SpaceX涨超3%。纳斯达克中国金龙指数跌0.68%，华住集团跌超3%，网易跌逾3%。
2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.66%报25011.35点；法国CAC40指数涨0.28%报8363.14点；英国富时100指数涨0.58%报10585.91点。科技股强劲财报提振市场情绪，但中东局势持续紧张、布伦特原油维持90美元上方，能源成本高企仍压制上行空间。
3、韩国综合指数收盘涨3.56%，报6747.95点，盘中再度触发熔断。日经225指数涨3.26%，报66232.19点。AI交易情绪高涨，铠侠大涨超17%，三星电子、软银集团涨超6%，SK海力士涨4%。摩根士丹利、花旗均认为，韩国股市近期跌幅已充分反映市场风险。
4、随着韩国市场波动加剧，韩国交易所正就一项研究项目进行招标，旨在分析急剧增加的高频交易（HFT）对市场的影响并探讨监管方向。除了常规的个股交易，交易所评估范围还将深度覆盖衍生品及跨市场领域。
5、伦敦证券交易所计划将于明年上半年推出夜盘交易平台，交易时间为伦敦当地17:00至次日7:50；每日18:30–19:00暂停交易30分钟，用于完成当日收盘结算流程。初期仅开放交易所交易产品，如跟踪英美股市的各类指数基金。
6、通用汽车第二季度营收480亿美元，调整后每股收益3.57美元，均超出市场预期。通用汽车将全年调整后EBIT指引上调至140亿至160亿美元，调整后每股收益预期提高至12-14美元。
债券
1、中国银行间债市小幅回暖，主要利率债收益率多数小幅下行，国债整体表现强于政金债。国债期货集体走升，30年期主力合约涨0.11%。央行开展2530亿元逆回购操作，净投放165亿元，资金面逐渐转松，DR001、DR007加权平均利率均下行3bp左右。
2、多位信托公司人士透露，地方监管部门近期要求部分信托公司自查利率债偏离交易情况。实际上，此前已有信托公司收到通知，要求自查是否存在债券交易不规范、产品推介营销管理存在明显问题等情况。
3、交易商协会发文进一步规范熊猫债信用评级，将加大对熊猫债信用评级质量自律管理，对于违反自律规则的信用评级机构，将视情节严重程度采取自律管理措施或自律处分。
4、美债收益率多数下行，2年期美债收益率跌0.01个基点报4.037%，3年期美债收益率跌0.84个基点报4.01%，5年期美债收益率跌1.4个基点报4.073%，10年期美债收益率涨0.97个基点报4.290%，30年期美债收益率涨0.67个基点报4.588%。
商品
1、美油主力合约收涨2.5%，报84.54美元/桶；布油主力合约涨2.71%，报91.64美元/桶。中东地区地缘冲突持续升级，美伊互相攻击升级导致霍尔木兹海峡航运通行量大幅锐减，也门胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，红海以及曼德海峡运输安全风险抬升，俄罗斯黑海沿岸石油码头遇袭也出现供应中断，多条全球核心原油运输通道同时承压，原油供应担忧明显升温。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.65%报4082.20美元/盎司，COMEX白银期货涨3.50%报59.07美元/盎司。当前美联储内部分歧难出超预期宽松，叠加地缘推升通胀，多空博弈下避险逻辑被利率压制，空头回补带动此番上涨，走势仍存不确定性。
3、伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.32%报54105.0美元/吨，LME期铜涨2.08%报13905.5美元/吨，LME期镍涨1.01%报17100.0美元/吨，LME期锌涨0.80%报3548.0美元/吨，LME期铝涨0.68%报3161.5美元/吨，LME期铅跌0.59%报1868.0美元/吨。
4、国际能源署执行主任比罗尔发表声明称，中东冲突升级波及霍尔木兹海峡及地区能源基础设施，进一步加剧全球石油供应安全担忧和市场不确定性；曼德海峡面临的安全威胁也使能源运输风险进一步上升。随着冲突持续和商业库存下降，全球能源安全仍面临严峻挑战。
外汇
1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报6.7668，较上一交易日涨2个基点，夜盘收报6.7665。人民币对美元中间价报6.7917，调升31个基点。
2、纽约尾盘，美元指数涨0.24%报101.21，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.14%报1.1398，英镑兑美元跌0.42%报1.3375，澳元兑美元跌0.04%报0.6996，美元兑日元涨0.43%报163.20，美元兑瑞郎涨0.32%报0.8129，离岸人民币对美元涨3个基点报6.7689。
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信息来源：Wind
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