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财经早餐2026年2月11日星期三
今日导读
•央行最新货政报告释疑存款波动，重申适度宽松降准降息仍有空间
•利好低空经济！五部门联合发文推动低空通信建设
•周二A股缩量震荡，Seedance2.0引爆AI应用行情
•江淮汽车完成近35亿元定增，葛卫东等知名投资者参与认购
•美国去年12月零售销售意外“爆冷”，强化降息预期
•达利欧警告：美国处于秩序崩溃与内战边缘，黄金是唯一避险方舟
热点聚焦
1、中国人民银行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》指出，下阶段将继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。未来将常态化开展国债买卖操作，关注长期收益率的变化。针对市场对银行存款“流失”的担忧，央行分析指出，居民资产配置调整最终会回流到银行体系，并不意味着流动性状况出现较大变化。
2、全球最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧警告称，美国正处于帝国兴衰大周期的“第五阶段”，即秩序崩溃与冲突爆发的前夜。达利欧表示，在当前的债务与政治动荡下，黄金是唯一“非他人负债”的资产，应占投资组合的5%-15%。他同时对普通人提出尝试储蓄、配置黄金、择地而居等生存策略。
国内宏观
1、求是网发表题为《前瞻布局和发展未来产业》的文章指出，培育发展未来产业，对于抢占科技和产业制高点、把握发展主动权具有重要意义，是推动高质量发展的必然选择。要持续激发未来产业发展的强劲动能，奋力在未来产业的赛道上抢占先机、赢得主动。
2、日本首相高市早苗称，她对与中方开展对话持开放态度，两国将继续交换意见。外交部发言人林剑对此回应称，嘴里喊着对话、手上却忙着对抗，这样的“对话”没人会接受。
3、《上海大都市圈国土空间规划（2025—2035年）》草案公示，目标是到2035年加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市圈，率先实现更高质量一体化发展，率先形成更高层次改革开放新格局。
4、多部门启动实施卫生健康系统为民服务实事项目。其中，2026年全国将新增普惠托位15万个，为13周岁女孩免费提供国家免疫规划人乳头瘤病毒（HPV）疫苗接种服务。
国内股市
1、周二A股窄幅整理，上证指数收涨0.13%报4128.37点，录得6连阳；深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37%，万得全A涨0.06%，万得A500跌0.01%，市场成交额为2.12万亿元，上日为2.27万亿元。Seedance2.0爆火出圈，AI应用端掀涨停潮；算力租赁、分散染料、机器人概念股活跃。光伏、大消费走弱。商业航天概念股电科蓝天上市首日开盘暴涨750%，最终收涨近600%。
2、香港恒生指数收涨0.58%报27183.15点，恒生科技指数涨0.62%，恒生中国企业指数涨0.81%。AI应用股大涨，智谱涨超16%；创新药概念股集体上扬，光通信概念维持强势。南向资金小幅净买入不到1亿港元，腾讯控股再遭斩仓14亿港元。
3、中国资产被外资机构持续看好。贝莱德中国、富达国际等多家外资机构近日表示，预计未来3到5年，全球资产配置会逐步弱化对美元资产的高度集中配置、转向更多元化布局；中国市场正重新展现活力，中国资产的优势在于产业链完整、创新能力强、估值相对更有吸引力。
4、葛卫东、章建平各掏10亿元投资江淮汽车。江淮汽车披露定增发行情况报告书显示，私募大佬葛卫东耗资约10亿元认购2004.81万股，同时超级牛散章建平的妻子方文艳也出资10亿元认购了2004.81万股股份。
5、*ST立方核查工作已完成，股票将于2月11日复牌。深交所就*ST立方股票交易发布风险提示称，已依规对存在异常交易行为的投资者采取了暂停交易等自律监管措施。深交所指出，*ST立方存在重大违法强制退市风险。
产经动态
1、五部门联合印发《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%，面向城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景。
2、国家卫健委召开新闻发布会，提示公众“轻医美”有关乱象。“轻医美”本质是医疗行为，必须在取得医疗美容服务资质的医疗机构中开展、由专业医务人员操作。生活类美容机构、美发店、美甲店等严禁开展“轻医美”项目。
3、国家发改委等部门发布《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》，提出要围绕招标投标交易全过程和管理重点环节，提出20个重点场景，积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用。
4、中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年，全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%。其中，工业机器人物流量同比增长28%，新能源汽车物流量同比增长25.1%。
5、国家医保局披露，1至8批国家集采药品新一轮接续采购开标已产生拟中选结果，1020家企业的4163个产品获得拟中选资格，涉及316种常用药品。
6、2026年春节档新片于2月9日开启预售，截至2月10日18时，预售票房已超过1亿元，共有4部新片预售票房突破1000万元。2026年春节档首日（2月17日，大年初一）将有6部新片上映。《飞驰人生3》以逾3600万元排名第一。
金融科技
1、欧洲议会投票支持同时推出线上与线下形式的数字欧元，推翻了此前仅限线下的提议，与欧洲央行立场一致，使兼具双重功能的数字欧元更可能落地。欧洲央行预计将在2027年启动试点，并计划于2029年正式推出数字欧元。
2、韩国金融监管机构对加密货币交易所Bithumb展开正式调查，以查明其是如何向客户支付价值超过60万亿韩元（约合412亿美元）的比特币。上周五，Bithumb在一场促销活动中错误地向249名客户发送了62万枚比特币。
公司要闻
1、英国反垄断监管机构宣布，苹果公司与谷歌母公司Alphabet已承诺对其应用商店进行一系列调整，以确保对开发者和消费者的公平性。这是英国数字市场规则生效后，首次有大型科技公司就此做出保证。
2、谷歌母公司Alphabet首次发行百年期债券，获得超过7倍超额认购，创下互联网泡沫时代以来科技公司发行超长期债券的首例。此次发行的7.5亿英镑百年期债券共收到57.5亿英镑认购订单。Alphabet在欧洲的债券发售累计筹集了110亿美元，使其全球债务发售总额突破300亿美元。
3、Anthropic发表《2026年智能体编码趋势报告》指出，编程正经历史上最大革命，软件开发正在从“写代码”转向“编排写代码的智能体”，同时保持人类判断、监督和协作，确保质量结果。程序员不会消失，但“只会写代码”的程序员会消失。
4、近日，全球模型服务平台OpenRouter上线了一款代号为“Pony Alpha”的匿名模型，引发全网关注。知情人士透露，智谱目前有相关保密项目在推进中，该神秘模型，是智谱即将发布新一代模型GLM-5。
5、阿里达摩院发布机器人AI基础模型RynnBrain，在16项具身开源评测榜单上刷新纪录，表现超越谷歌、英伟达等同类主流模型。RynnBrain首次让机器人拥有了时空记忆和空间推理能力，使机器人能在复杂场景中实现自主任务规划与多任务连续执行。
6、百度内部已于近期悄然启动代号为“O计划”的项目，由搜索和云团队联合办公。知情人士透露，这次合作的项目将以百度App为枢纽，借助文心助手，调动百度内部生态及合作伙伴的服务，解决用户的实际需求。
7、豆包杀入春节AI红包大战。字节跳动旗下豆包宣布“豆包过年”新春活动正式开启。活动期间为用户发放新春红包，并在除夕夜送出超过10万份接入豆包大模型的科技好礼及现金红包。
8、比亚迪已对美国政府提起诉讼。比亚迪质疑特朗普征收关税的合法性，并要求其退还自去年4月以来比亚迪已缴纳的全部关税。比亚迪是首个就美国关税问题提起诉讼的中国车企。
9、市场传出周大福春节后将对黄金产品调价的消息，引发广泛关注。周大福门店证实，此次调价或于3月中旬正式启动，涨价重点集中在一口价产品，预计涨幅或为15%-30%。
10、小米董事长兼CEO雷军在直播中透露，最后一辆初代小米SU7量产下线，累计交付量接近37万辆。全新一代小米SU7升级多项配置，门把手也提前符合新国标。雷军还宣布小米汽车推出“春节出行无忧”活动，提供全天候免费道路救援。
11、游戏科学发布《黑神话：钟馗》贺岁实机短片，迅速登顶B站、微博热搜。视频上线两小时播放量突破220万。该短片进一步点燃市场对《黑神话》系列新作的期待，展现出成为又一款高势能单机大作的潜力。
海外宏观
1、美国总统特朗普周二在接受采访时表示，若与伊朗的谈判失败，他正考虑向中东再派遣一个航母打击群，以为可能的军事行动做准备。美国与伊朗上周五在阿曼重启谈判，这是自去年6月以来双方首次重返谈判桌，但与此同时，特朗普正在海湾地区推进大规模军事集结。特朗普称，他预计第二轮美伊会谈将于下周举行。
2、乌克兰总统泽连斯基签署总统令，对《乌克兰公民在乌克兰武装部队服役规定》作出修改。根据总统令内容，在战时状态期间，允许60岁以上人员在通过军医委员会体检并获得部队指挥官书面同意的情况下，以合同方式服役，合同期限为一年并可延长一年。
3、美联储洛根表示，美联储的政策立场恰到好处；美联储的政策立场可能接近中性水平，既不刺激也不抑制经济活动。未来几个月如果通胀回落、劳动力市场保持稳定，就不需要进一步降息。美联储哈马克表示，当前美联储目标利率“接近”中性水平；美联储的利率政策可能会“在相当长一段时间内”保持不变。
4、美国计划在下一轮芯片关税中豁免亚马逊、谷歌和微软等美国科技巨头，原因是这些企业正竞相建设推动人工智能热潮的数据中心。知情人士透露，美国商务部计划为美国本土超大规模企业提供的关税豁免将与台积电的投资承诺挂钩。
5、美国2025年12月零售销售环比意外零增长，显著弱于预期值0.4%的增幅，前值为增长0.6%。核心零售销售环比下降0.1%，预期为增长0.3%。主要依赖工资增长的低收入群体消费表现依然疲弱。
6、日本政府和执政党已决定将于18日召集特别国会。预计在特别国会召开期间，进行首相指名选举。鉴于当前自民党在众议院掌握三分之二以上席位，高市早苗在首相指名选举中胜出几无悬念。
7、欧洲议会表决通过与欧盟理事会就《欧洲气候法》修正案达成的政治协议，其中包括一项新的、具有约束力的2040年欧盟气候目标：欧盟须在2040年将温室气体排放量较1990年水平减少90%，以期在2050年实现气候中和目标。
海外股市
1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.1%报50188.14点，续创收盘新高，标普500指数跌0.33%报6941.81点，纳指跌0.59%报23102.47点。迪士尼、家得宝涨超2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.59%，谷歌跌超1%，脸书跌近1%。英特尔跌超6%。纳斯达克中国金龙指数涨0.87%，禾赛科技涨超6%，再鼎医药涨逾6%。道指连续第三个交易日创历史新高。因零售数据不及预期且市场对人工智能冲击金融业的担忧加剧，标普500指数震荡走低。
2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.11%报24987.85点，法国CAC40指数涨0.06%报8327.88点，英国富时100指数跌0.31%报10353.84点。受企业财报分化、科技股承压、地缘风险缓解、以及市场对AI投资回报担忧等多重因素交织影响，各市场反应不同。
3、日本股市连续两日大幅攀升，日经225指数收盘上涨2.28%报57650.54点，首次站上57000点，续创历史新高。半导体个股纷纷上涨，软银集团大涨近11%。韩国综合指数收盘上涨0.07%报5301.69点。
4、芝加哥商品交易所集团将于今年夏季推出单只股票期货。新产品将允许市场参与者针对标普500、纳斯达克100及罗素1000指数中50多只美国头部股票进行期货交易。芝商所新增现金结算期货合约，将纳入包括Alphabet、Meta、英伟达和特斯拉在内的50多只美国顶级个股。
5、派拉蒙改进其对华纳兄弟探索的敌意收购要约，提出若华纳兄弟终止此前已与奈飞达成的交易，派拉蒙将代付28亿美元解约费。同时，若交易在12月31日之后仍未完成，每季度将向华纳兄弟股东支付每股25美分的“计时费”。
6、可口可乐2025年第四季度营收118.2亿美元，同比增长2%；每股收益同比增4%至0.53美元。可口可乐预测2026年有机销售额增长4%-5%，每股收益增长7%-8%，逊于市场预期。
7、欧洲最大资产管理机构东方汇理表示，该公司将继续减少美元资产风险敞口，转向欧洲和新兴市场。未来一年，东方汇理将建议客户减持美元资产。
债券
1、银行间市场现券整体窄幅波动，国债表现好于政金债；国债期货变动不大。央行开展3114亿元7天期逆回购操作，净投放2059亿元，银行间市场资金面整体偏紧，DR001加权平均利率上行超9bp至1.36%上方。
2、日本财务省公布数据称，截至2025年底，国债、借款及政府短期证券合计的日本国家债务达1342.172万亿日元，较2024年底增加24.5355万亿日元，创历史新高。
3、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌2.49个基点报3.454%，3年期美债收益率跌3.96个基点报3.514%，5年期美债收益率跌3.99个基点报3.701%，10年期美债收益率跌5.94个基点报4.143%，30年期美债收益率跌7.22个基点报4.785%。
商品
1、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.62%报5047.90美元/盎司，COMEX白银期货跌2.01%报80.58美元/盎司。美联储官员强调货币政策独立性及维持当前利率，市场对美联储政策鹰派立场担忧缓解，叠加投机资金离场，导致贵金属承压。
2、美油主力合约收跌0.25%，报64.2美元/桶；布油主力合约跌0.04%，报69.01美元/桶。美国石油协会（API）数据显示上周美国原油库存增加1340万桶，较前值大幅反弹，反映市场供应端压力上升，打压油价。
3、伦敦基本金属多数上涨，LME期镍涨1.16%报17550.0美元/吨，LME期锌涨0.67%报3398.0美元/吨，LME期铅涨0.41%报1977.5美元/吨，LME期锡涨0.27%报49230.0美元/吨，LME期铜跌0.58%报13100.0美元/吨，LME期铝跌0.66%报3105.0美元/吨。
4、EIA短期能源展望报告显示，预计布伦特原油价格2026年为57.69美元/桶，此前预计为55.87美元/桶；预计2027年为53美元/桶，此前预计为54.02美元/桶。预计2026年WTI原油价格为53.42美元/桶，此前预期为52.21美元/桶；预计2027年为49.34美元/桶，此前预计为50.36美元/桶。
外汇
1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报6.9129，较上一交易日涨155个基点，刷新2023年5月初以来新高，夜盘收报6.9140。人民币对美元中间价报6.9458，较上一交易日调升65个基点。
2、纽约尾盘，美元指数涨0.01%报96.86，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.17%报1.1894，英镑兑美元跌0.40%报1.3641，澳元兑美元跌0.26%报0.7075，美元兑日元跌0.96%报154.3970，美元兑加元跌0.03%报1.3553，美元兑瑞郎涨0.23%报0.7682，离岸人民币对美元上涨9.0个基点报6.9143。
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信息来源：Wind
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