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财经早餐2025年8月14日星期四
热点聚焦
1、据央行统计，今年前七个月，社会融资规模增量累计为23.99万亿元，比上年同期多5.12万亿元；人民币贷款增加12.87万亿元。7月末，M2同比增长8.8%，M1增长5.6%，社会融资规模存量增长9%。中国《金融时报》发文指出，受季节因素影响，信贷数据波动明显。但单月贷款读数通常不足以准确反映经济活跃程度，也难以完整体现金融支持实体经济的力度，分析经济金融形势时无需对单月数据过度关注，更不宜过度炒作单月信贷增量读数波动。
2、市场监管总局、工信部拟加强智能网联新能源汽车管理，强调企业应明确显示组合驾驶辅助系统的安全提示和使用说明，避免驾驶员将组合驾驶辅助功能视为自动驾驶功能使用。未经备案不得开展OTA升级活动。宣传中应当避免夸大宣传车辆驾驶性能，误导消费者以不合理的高速驾驶车辆。
国内宏观
1、央行等四部门详解两项贴息政策表示，这是财政金融协同支持提振消费的一次创新探索，将与正在实施的消费品以旧换新补贴等政策形成“组合拳”。政策到期后，相关部门还将开展效果评估，研究视情况延长政策期限，或扩大支持范围。
2、据国家发改委，2025年超长期特别国债支持设备更新的1880亿元投资补助资金已下达完毕，支持约8400个项目，带动总投资超过1万亿元。
3、有媒体报道称，中国已要求本土企业避免使用英伟达H20芯片，尤其是用于政府或与国家安全相关的工作。外交部发言人林剑对此回应称，“我不了解你提到的情况。”
4、商务部决定对欧盟两家金融机构采取反制措施，将UAB Urbo Bankas和AB Mano Bankas两家银行列入反制清单，禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。
5、商务部对原产于印度的进口单模光纤所适用的反倾销措施发起期终复审调查。在反倾销措施期终复审调查期间，继续实施征收反倾销税的措施。
国内股市
1、周三A股放量走高，上证指数八连阳创2021年12月以来新高。盘面上，AI硬件端掀涨停潮，工业富联涨停续创新高；机器人、创新药、CPO、铜产业、光芯片概念领涨，煤炭开采、新疆振兴、鸡产业概念逆势下跌。截至收盘，上证指数涨0.48%报3683.46点，深证成指涨1.76%，创业板指涨3.62%创年内次高涨幅。市场成交额扩大至2.18万亿元，创年内次高。
2、香港恒生指数涨2.58%报25613.67点，逼近前期高点；恒生科技指数涨3.52%，创3个月最大涨幅；恒生中国企业指数涨2.62%；大市成交2840.41亿港元。消费、医药、科网股涨幅居前。南向资金逆势净卖出82.77亿港元。
3、据Wind数据统计，截至8月13日，A股总市值达到98.48万亿元，较去年底增长14.7%。银行、电子、医药生物等3个行业总市值最高。其中，受益于创新药估值快速修复，医药生物从去年年底的排名第五跃升至第三。
4、今年以来，已有23家A股上市公司退市，原因涵盖财务类退市、交易类退市、重大违法强制退市和主动退市等多种类型。中国社科院国家金融与发展实验室高级研究员尹中立表示，多元化退市渠道正逐渐畅通，退市制度的完善有助于市场价格机制更趋合理，能够更好发挥资本市场优化资源配置功能。
5、腾讯控股第二季度收入同比增长15%至1845亿元，超出市场预期；净利润同比增长17%，经调整净利润增长10%。游戏业务强劲复苏，本土市场游戏收入同比增长17%，国际市场游戏收入同比增长35%。AI驱动营销服务收入增长20%。当季腾讯研发投入同比增长17%；资本开支则达到191亿元，同比大增119%。
6、摩根士丹利中国首席股票策略师王滢为首的分析师团队在报告中指出，7月外资加速流入中国股票市场，净流入27亿美元，较6月12亿美元大幅上升。报告认为，夏季过后，预计重返中国股市的趋势将“更为强劲”。
产经动态
1、国家医保局公布第一版商业健康保险创新药目录通过初审名单，121个药品通过初步审查。其中，5款细胞疗法高值创新药进入商保创新药目录。
2、市场监管总局等三部门联合发布《医疗广告认定指南》，对医疗广告发布主体作出严格限定，助力准确认定和打击利用介绍健康、养生知识等形式变相发布医疗广告的违法违规行为。
3、天津市推出购存量房提取住房公积金支付首付款新举措，符合条件的缴存人及配偶可一次性申请提取购房合同签订当月之前的住房公积金金额支付首付款。
4、安徽合肥放宽“商转公”业务办理年限，自8月20日起，可办理2021年12月31日（含）之前已发放的个人住房商业贷款转住房公积金贷款业务。
5、日本三大车商7月在华销量出炉。日产汽车销量同比增21.8%，达到5.74万辆。丰田同比增5.7%至15.17万辆，连续6个月增长。本田同比降14.7%至4.48万辆，连续18个月走低。
金融科技
1、韩国加密货币大亨、Terraform Labs联合创办人权道亨（Do Kwon）在纽约联邦法庭就电信欺诈和串谋欺诈两项指控认罪。权道亨曾设计了两款数字货币，但在2022年遭遇崩盘，导致投资人损失约400亿美元。
2、渣打最新报告指出，目前，稳定币占所有区块链交易费用的40%，而以太坊则占据了所有稳定币的一半以上。预计到2028年底，稳定币行业将增长约8倍。
公司要闻
1、市场再度传出DeepSeek下一代大模型DeepSeek-R2的发布消息，预计时间窗口为8月15日至30日。接近DeepSeek人士对此表示，该消息不实，并确认DeepSeek-R2在8月内并无发布计划。DeepSeek App发布更新，支持对话内容生成分享图。
2、小米近日对非洲市场进行较大规模人事调整。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军此前在第八届中非企业家大会上表示，小米已经在16个非洲国家开展业务，下一步将加大在非洲大陆的投入。
3、滴滴已于近日投资无人驾驶商用车企业新石器。今年7月，新石器与滴滴出行旗下的滴滴送货达成合作。截至7月底，新石器无人车在全球15个国家和地区累计部署数量突破7500辆。
4、阿里国际站推出“海外现货”模式，覆盖美国和欧洲27国，任何拥有海外仓或第三方仓库存的外贸商家都可以加入。
5、苹果公司正计划通过推出一系列新设备重返人工智能领域，包括机器人、带显示屏的智能音箱以及家庭安全摄像头。一款桌面机器人是其AI战略的核心，计划于2027年推出，它将搭载逼真的Siri语音助手，能够融入多人对话。
6、美国联邦法院最新裁定，特斯拉CEO马斯克必须就OpenAI提出的指控进行应诉。此前，OpenAI指控称，马斯克对该公司发起的公开攻击与法律诉讼，构成了一场“长达数年的骚扰行动”。
7、OpenAI首席执行官Sam Altman宣布，旧版GPT-4o已于8月13日恢复上线。8月份稍早，该公司推出了最新版本的GPT-5，并下架了GPT-4o；这招致用户的强烈反抗。
8、传OpenAI及奥特曼将投资脑机接口初创公司Merge Labs，大部分资金预计将来自OpenAI的风险投资团队。Merge Labs目前正以8.5亿美元的估值筹集资金。
9、消息称微软正在加大力度抢夺AI人才，积极瞄准Meta的顶尖人工智能人才，提供高达数百万美元的薪酬。
海外宏观
1、消息人士表示，美国总统特朗普将在俄美峰会期间向普京提议共同开发阿拉斯加的稀土矿产资源，并解除对俄罗斯飞机零部件的出口禁令。 英国政府消息人士表示，此类激励措施“可被欧洲接受”。美国财政部长贝森特表示，如果美国总统特朗普与俄罗斯总统普京的会晤进展不顺利，美国可能会加大对俄制裁或征收次级关税。
2、美国能源部宣布采取行动确保美国关键矿产和材料供应链安全，并宣布拨款10亿美元用于矿产安全。
3、美国财长贝森特发出了美国政府迄今为止最明确的降息呼吁，要求美联储立即启动新一轮降息周期，并表示美国利率应当比当前水平低150到175个基点。他认为，美联储可能会更早开始降息，9月降息50个基点的可能性很大。对于美联储主席人选，贝森特表示目前有10或11位候选人供特朗普考虑。
4、美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，截至8月8日当周，30年期固定抵押贷款的合约利率下降10个基点，至6.67%，录得2月份以来的最大降幅。
5、加拿大央行会议纪要显示，关税迄今对消费者价格的影响似乎是温和的；在面临贸易不确定性、经济具有韧性期间，央行同意按兵不动。一些官员认为迄今为止的降息幅度已经足够。
6、日本央行内部出现分歧，部分理事主张放弃缺乏明确统计口径的“潜在通胀”指标，转向更关注总体通胀和通胀预期。资深观察人士称，这一变化可能为日本央行10月加息行动扫清道路。
7、日本7月批发物价指数同比上涨2.6%，连续第四个月放缓。进口价格指数在 7 月份同比下降10.4%。
8、韩国7月信息通信技术（ICT）出口额为221.9亿美元，同比增长14.5%，创下历年同月最高纪录。半导体出口额同比增加31.2%，连续四个月创新高。
海外股市
1、美国三大股指全线收涨，道指涨1.04%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.14%。联合健康集团涨近4%，耐克涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.31%，微软、脸书跌超1%。中概股普遍上涨，新蛋涨超24%，联掌门户涨逾18%。标普500指数、纳指续创收盘新高。美国财长贝森特呼吁美联储下月降息50基点的表态鼓舞部分投资者押注更大幅度的宽松举措。
2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.67%，法国CAC40指数涨0.66%，英国富时100指数涨0.19%。市场对美联储9月降息预期升温，地缘局势缓和，企业财报表现分化，以及美元指数回落带动非美资产吸引力增强。
3、据Lipper数据，全球非美股票基金7月净流入136亿美元，创2021年12月以来新高；而专注美国市场的股票基金同期遭遇63亿美元赎回，已连续三个月呈现资金外流，因投资者担忧美国经济前景、股市估值过高及美元走弱而调整资产配置。
4、受隔夜美股收高提振，日经225指数连续第6个交易日上涨，收盘涨1.3%报43274.67点，首次站上43000点，连续两天创新高。东证指数涨0.83%，连续4个交易日创收盘新高。
债券
1、国内债市人气略有回升，银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1个bp左右；国债期货收盘集体飘红；银行“二永债”收益率普遍下行。央行开展1185亿元逆回购操作，再度净回笼200亿元，但银行间资金市场整体仍维持在舒适状态，DR001仍处于1.31%位置。
2、财政部、中国人民银行定于8月18日进行2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（八期）招投标。本期操作量1200亿元，期限1个月（28天）。
3、由于市场流动性不足以及货币政策可能再度收紧，日本5年期国债拍卖需求创下2020年以来的最低水平，投标倍数仅为2.96倍，上次拍卖时为 3.54，过去12个月均值为 3.74。
4、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌5.84个基点报3.668%，3年期美债收益率跌6.94个基点报3.633%，5年期美债收益率跌6.78个基点报3.756%，10年期美债收益率跌6个基点报4.231%，30年期美债收益率跌5.74个基点报4.824%。
商品
1、大商所：自8月15日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2601合约上单日开仓量不得超过1000手，在焦煤期货JM2509合约上单日开仓量不得超过500手，在焦煤期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手；自8月18日交易时起，焦煤JM2601合约投机日内交易手续费费率调整为成交金额的万分之二。
2、郑商所发布风险提示函称，近期影响菜粕、菜油市场的不确定性因素较多，请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，提醒投资者理性参与，合规交易。
3、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.24%报3407.00美元/盎司，COMEX白银期货涨1.44%报38.55美元/盎司。美联储官员暗示可能降息，美国国债创新高及贸易政策不确定性推动避险需求。
4、库存增加需求下调打压油价，美油主力合约收跌0.68%，报62.74美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.54%，报65.76美元/桶。EIA数据显示上周美国原油库存增加303.6万桶，远超预期，同时IEA下调全球原油需求增长预期。全球石油需求预计今年仅增加68.5万桶/日，为2019年以来最弱增幅。
5、伦敦基本金属全线下跌，LME期铅跌1.36%报1988.00美元/吨，LME期锌跌1.26%报2811.50美元/吨，LME期铜跌0.65%报9777.00美元/吨。
外汇
1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.1755，较上一交易日上涨156个基点，夜盘收报7.1775。人民币对美元中间价报7.1350，调升68个基点。
2、在外汇期权市场上，欧元作为投资者押注美元下跌首选品种的地位越来越牢固。美国存管信托及清算公司（DTCC）的数据显示，以名义价值计，欧元兑美元合约占所有美元挂钩期权交易量的近65%。相比之下，澳元和英镑的占比分别不到10%。
3、纽约尾盘，美元指数跌0.28%报97.80，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.27%报1.1705，英镑兑美元涨0.57%报1.3578，澳元兑美元涨0.25%报0.6546，美元兑日元跌0.33%报147.3740，美元兑加元跌0.09%报1.3759，美元兑瑞郎跌0.19%报0.8054，离岸人民币对美元上涨40个基点报7.1815。
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信息来源：Wind
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