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财经早餐2025年10月9日星期四
热点聚焦
1、据中国证券报，A股市场于10月9日迎来四季度首个交易日。这个假期，全球金融市场并不平静：海外股市普遍小幅走强，为A股提供了积极的外部环境；与此同时，国际金价历史性突破4000美元/盎司关口，彰显出全球资金的避险需求。国内层面，刚刚过去的黄金周展现消费韧性，出行人次与部分核心消费场景的亮眼数据，为经济基本面注入暖意。在此背景下，私募人士普遍表示，海外市场走强与国内积极因素叠加，有望共同支撑A股后市表现。
2、今日凌晨，美联储公布9月会议纪要显示，美联储官员在上个月的政策会议上表现出今年进一步降息的意愿，不过多位官员因通胀担忧而持谨慎态度。多数与会者认为，在今年余下时间进一步放宽政策可能是合适的。不过，会议纪要也显示，大多数官员强调其通胀预期面临上行风险。与会者普遍预计，在适当货币政策下，短期内通胀将保持在较高水平，随后逐步回落至2%。
3、瑞典皇家科学院决定将2025年诺贝尔化学奖授予日本京都大学的北川进（Susumu Kitagawa）、澳大利亚墨尔本大学的理查德·罗布森（Richard Robson）以及美国加利福尼亚大学伯克利分校的奥马尔·M·亚吉（Omar M. Yaghi）三位科学家，以表彰他们在“金属有机框架材料研发”方面的卓越贡献。
4、马斯克的人工智能初创公司xAI，正以一种与芯片采购直接“挂钩”的创新结构，推进一轮高达200亿美元的融资。此次融资最引人注目的特点是，英伟达将作为重要的股权投资方参与其中，出资额或达20亿美元，且整轮融资的结构都与xAI采购英伟达GPU的计划深度绑定。英伟达首席执行官黄仁勋确认，英伟达已投资xAI。黄仁勋表示，他本人在OpenAI与AMD的交易公开宣布前并不知情。他直言后悔未更早投资OpenAI，同时指出OpenAI的营收正呈指数级增长。
国内宏观
1、中共中央政治局委员、外交部长王毅在罗马同意大利副总理兼外长塔亚尼共同出席中意政府委员会第12次联席会议。王毅在总结发言中高度评价中意各领域合作成果。王毅说，去年以来，中意双方积极落实两国领导人达成的重要共识，以中意建交55周年为契机，推动各领域务实合作稳步拓展，亮点纷呈。
2、今年国庆中秋“双节”叠加，8天假期为消费市场注入强劲活力。假日消费呈现“多点开花”的态势，彰显了国内消费市场的韧性。交通运输部数据显示，10月1日至8日，全社会跨区域人员流动量累计预计将超24.32亿人次，创历史新高，日均3.04亿人次，同比增长6.2%。
国内股市
1、周三恒生指数收盘跌0.48%报26829.46点，恒生科技指数下跌0.55%，恒生中国企业指数跌0.52%。人工智能概念股、消费股表现疲软，黄金股、核电股逆市上涨。长风药业上市首日大涨161%，成交超6亿港元。市场成交额1738.03亿港元，较前一交易日1212.57亿港元有所放大。韩国证券存托结算院（KSD）数据显示，韩国股民在10月1日至6日在港股市场合计交易1.5亿美元。机构认为，港股盈利修复进程加快，并与估值修复形成共振，四季度港股有望迎来上行窗口，投资逻辑转向新质生产力和高质量发展逻辑。
2、国庆和中秋“双节”假期期间，海外主要股市表现亮眼，中概股同样表现出色。美国市场方面，纳斯达克中国金龙指数在10月2日创下8945点的5年新高。香港市场方面，恒生指数和恒生科技指数同样在长假期间创下5年新高。摩根士丹利报告显示，外资9月净流入中国股市46亿美元，创2024年11月以来单月新高，反映出全球投资者对中国资产的信心回升。
3、国庆中秋“双节”后，新基金发行迎来发售高潮，基金管理人迎来本年最后的“决战季”。Wind数据显示，10月9日当天共计有23只基金开启发售，定档10月份发行的新基金数量接近70只，其中不乏一些绩优基金经理挂帅的主动权益基金。从新发基金类型看，主动权益基金、指数基金、含权债基成为发行主力，有望为权益市场持续带来增量资金。
4、近日，券商10月份金股策略报告渐次披露，机构最新关注的月度重点标的浮出水面。10月券商推荐的金股仍以前期热度较高的电子、电力设备、传媒等板块数量居多。券商对10月市场积极看多，对科技板块热度不减，主题上较关注“十五五”规划。
5、恒指公司发布通知称，由于绝味食品股份有限公司已被列为ST股票，故不再符合纳入恒生指数系列的标准。因此，于2025年10月24日（星期五）收市后，绝味食品股份有限公司将从恒生A股（可投资）指数等指数中被剔除。
6、中信建投认为，国庆假期受美国政府关门等因素扰动，金银等贵金属进一步走高，算力革命背景下铜价也明显走强。AI新品亮点纷呈，全球AI竞争进入新阶段，投资重点将从个别关键环节转向全面的算力底座和生态系统建设。A股有望继续维持震荡向上的大趋势。
7、中信证券认为，资源安全、企业出海和科技竞争依然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领域：贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢夺或带来端侧硬件和应用大爆发。
产经动态
1、携程、同程旅行、去哪儿等多家平台数据显示，假期旅游市场呈现出“小城热力不减、出境入境双热、体验型消费走强”的鲜明特征。携程发布的“2025国庆中秋双节旅游报告”显示，远途旅行与深度体验成为今年国庆、中秋长假旅游的主要趋势，国内长途游订单占比较去年提升3个百分点。出境长线游也受到游客热捧，多个欧洲目的地订单翻倍。假期期间，“夜游”在携程上的搜索热度环比增幅超200%。
2、深圳9·5房地产新政“满月”，房地产市场热度明显回升。9月6日至10月6日，全市新建商品住宅网签数量2824套，同比增长23.48%；二手住宅网签数量3699套，同比增长32.63%。
3、“金九银十”叠加国庆中秋长假，长沙楼市迎来一波看房热潮。据贝壳长沙站统计，9月20日至10月6日，该平台新房成交量突破1100套。市府滨江、麓谷、高铁新城等热门板块人气攀升，品质楼盘表现突出，改善型需求持续释放，市场呈现温和回暖态势。
4、今年双节前后，即时电商和平台电商的白酒促销大战持续，多个名酒品牌核心产品优惠后价格跌破线下批发价，加剧线下渠道压力。飞天茅台优惠后1700元/瓶（批发价1780元）、五粮液普五769元/瓶（批发价840元），山西汾酒、剑南春等亦低于批发价。一般而言，双节前名酒的价格都会有所上涨，但今年完全没有起色，预计节后酒价还有下行空间。
金融科技
1、印度工商部长皮尤什·戈亚尔宣布，印度即将推出由印度储备银行（印度央行）支持的数字货币。这种数字货币将像传统货币一样使用，但是以电子形式。他表示，与美国推出的稳定币相比，新系统将简化交易流程并提高交易效率。
公司要闻
1、“大疆预告降价已购买消费者退货维权”上了微博热搜。大疆京东自营旗舰店确实有多款产品即将降价，涉及户外电源、云台相机、运动相机、手机稳定器、无线麦克风、无人机、扫地机器人。
2、今年以来，OpenAI已签署了价值高达约1万亿美元的交易，从而获得运行人工智能模型的计算能力，这些协议的交易方包括AMD、英伟达、甲骨文和CoreWeave等。通过交易，OpenAI在未来十年内将获得超过20吉瓦的计算能力，大致相当于20个核反应堆的电力。
3、软银集团宣布，已与瑞士ABB有限公司达成协议，将以总计53.75亿美元的价格收购ABB的机器人业务。此次收购预计将显著强化软银集团的人工智能机器人业务。ABB称，该交易需获得监管部门批准，并满足其他惯常成交条件，预计将于2026年中至年末完成。
海外宏观
1、IMF总裁格奥尔基耶娃表示，IMF预计中期内全球经济增长率约为3%，低于新冠疫情暴发前的3.7%。预计到2029年，全球公共债务将超过GDP的100%，其中发达国家和新兴市场经济体将位居前列。目前货币黄金持有量已超过全球官方储备的五分之一。美联储可能需要进一步降息。
2、当地时间10月8日，美国参议院对众议院通过的共和党版本短期拨款法案及民主党替代方案进行表决，均未通过。美联邦政府继续停摆。
3、美国总统特朗普表示，正在就加沙停火协议相关事宜进行交涉，该协议已经非常接近达成，与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）的谈判“似乎进展顺利”。特朗普还称，他本周末可能前往中东。
4、美国国会预算办公室表示，美国2025财年联邦预算赤字为1.8万亿美元，比2024财年的赤字减少80亿美元。美国智库“负责任的联邦预算委员会”主席玛雅·麦克吉尼亚斯在一份声明中表示，美国债务规模大约相当于整个美国经济，其占经济比重将很快超过历史最高水平。她表示，未来十年，美国每年的借款额度将接近2万亿美元。
5、欧盟委员会发布“应用人工智能”和“科学中的人工智能”两项战略，以加快欧洲工业与科学领域对人工智能的应用。“应用人工智能”战略旨在利用人工智能的变革潜力，覆盖医疗与制药、能源、制造、国防和通信等战略领域，具体举措包括建立人工智能赋能的先进医疗筛查中心，支持开发针对制造业、环境与制药等行业的前沿模型与智能体等。
6、德国8月季调后工业产出环比降4.3%，为2022年3月以来最大降幅，预期降1.00%；同比降3.9%，预期降0.90%。不过德国经济部将2025年经济增长预测从此前的0%上调至0.2%。德国经济部表示，预计今年德国失业率将升至6.3%，随后在2026年降至6.2%，2027年降至6.0%；预计德国国内生产总值2026年将增长1.3%，2027年将增长1.4%。
7、新西兰联储意外下调基准利率50个基点至2.5%，预期2.75%。
8、泰国央行政策委员会以5比2的投票结果维持关键利率在1.50%不变，预期为降息至1.25%。
9、日本民间信誉调查机构“东京商工调查所”公布的数据显示，2025上半财年（2025年4月1日至2025年9月30日）日本全国破产企业数量达5172件，较上一财年同比增加1.5%，为2013财年以来的高点。
海外股市
1、美国三大股指多数收涨，道指持平，标普500指数涨0.58%，纳指涨1.12%。卡特彼勒涨超3%，英伟达涨逾2%，领涨道指成份股。万得美国科技七巨头指数涨0.84%，亚马逊、特斯拉涨超1%。芯片股多数上涨，超威半导体涨超11%，迈威尔科技涨逾6%。中概股多数上涨，小马智行涨超8%，蔚来涨逾4%。纳指与标普500再创新高，纳指首次收在23000点上方。美联储9月货币政策会议纪要显示联储内部在后续降息幅度上存在分歧。
2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.87%，法国CAC40指数涨1.07%，英国富时100指数涨0.69%。欧股走势主要受到美联储降息预期升温、地缘风险缓和、企业盈利改善及市场风险偏好回升等因素共同推动。
3、日本半导体材料制造商Tekscend Photomask确定的首次公开募股发行价处于定价区间上限，此次上市规模在日本今年的IPO中排名第二。该公司股票的发行指导价为每股2900至3000日元，最终发行价定为每股3000日元。Tekscend此次IPO募资1566亿日元，规模仅次于今年3月JX先进金属公司的IPO。
债券
1、安联全球投资固定收益主管Jenny Zeng表示，新兴市场主权债正逼近一个“临界点”，这可能引发结构性评级重估，使其在基金经理的投资组合中更为突出。发达经济体的债务水平不可持续，而新兴市场并非如此。发达市场很可能面临更多评级下调，而新兴经济体的主权评级则有望出现更多上调。从未来三到五年的角度看，新兴市场债券在投资组合中的角色将大为不同，会从附庸逐步转为愈发居于核心的位置。
2、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.66个基点，3年期涨1.07个基点，5年期涨1.21个基点，10年期跌0.20个基点，30年期跌1.27个基点。市场缺乏最新数据支撑，收益率在区间内波动。
商品
1、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.40%报4060.60美元/盎司，COMEX白银期货涨1.95%报48.44美元/盎司。美联储会议纪要显示官员对货币政策路径存在分歧，为黄金提供支撑。美国政府停摆及财政赤字问题加剧避险需求，国际贸易紧张局势也利好黄金。
2、美油主力合约收涨0.92%，报62.3美元/桶；布伦特原油主力合约涨0.96%，报66.08美元/桶。美国成品油库存下降以及股市上涨推动油价走高。
3、伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.67%报2995.00美元/吨，LME期锡跌0.79%报36250.00美元/吨，LME期镍跌0.64%报15390.00美元/吨，LME期铜跌0.56%报10701.00美元/吨，LME期铅跌0.27%报2005.50美元/吨。
4、国际铜研究组织表示，全球精炼铜供需平衡预测显示，2025年约有17.8万吨的过剩，2026年则有15万吨的短缺；预计2025年全球铜矿产量将增长1.4%，预计2026年将增长2.3%；预计2025年全球精炼铜产量将增长约3.4%，2026年将增长0.9%。高盛发布研报称，基于资源限制及关键行业的结构性需求增长，将2026年的铜价预测由每吨10000美元上调至10500美元，维持对2027年每吨10750美元的预测，并料2025年余下时间铜价维持于10000美元水平。
外汇
1、纽约尾盘，美元指数涨0.27%报98.86，非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.24%报1.1629，英镑兑美元跌0.15%报1.3404，澳元兑美元跌0.11%报0.6579，美元兑日元涨0.53%报152.6970，美元兑加元涨0.02%报1.3953，美元兑瑞郎涨0.48%报0.8020，离岸人民币对美元跌45个基点报7.1503。
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信息来源：Wind
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