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财经早餐2025年11月13日星期四
热点聚焦
1、传言多晶硅收储平台“黄了”被紧急辟谣。中国光伏行业协会发布声明称，网络流传消息均不实，协会和行业内各企业正一道努力，稳步推进“反内卷”相关工作。中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，不要低估政策决心，光伏行业不走出“反内卷”恶性竞争誓不罢休。晶澳科技发布澄清公告称，公司董事会秘书未在任何内部或外部会议上发表过网传言论。
国内宏观
1、国家主席习近平会见西班牙国王费利佩六世。习近平强调，中方愿进口更多西班牙优质产品，挖掘新能源、数字经济、人工智能等新兴领域合作潜力，扩大相互投资，打造更多标志性项目。双方还可以优势互补，共同开拓拉美等第三方市场。会见后，两国元首共同见证签署经贸、科技、教育等领域10份合作文件。
2、国务院副总理何立峰会见美中关系全国委员会董事会执行副主席格林伯格、会长欧伦斯。何立峰表示，中美在经贸领域拥有广阔合作空间，中美双方应相向而行，共同维护好、落实好两国元首釜山会晤重要共识和成果，加强合作、管控分歧，推动中美经贸关系稳定发展。
3、在第八届中国国际进口博览会期间，商务部副部长盛秋平在上海组织召开外资零售企业座谈会。盛秋平表示，当前中国零售业规模巨大、趋势向好、充满活力，行业发展处于快速变革期。欢迎广大外资零售企业来华发展。
4、教育部等七部门联合印发《关于加强中小学科技教育的意见》，提出构建协同贯通的育人体系等六大任务，以科学、技术、工程、数学为重点，切实加强中小学科技教育。
国内股市
1、上交所国际投资者大会正式开幕。证监会副主席李明作开幕致辞表示，证监会将深化投融资综合改革，着力提升资本市场制度的包容性、适应性。此外，强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落，急涨急跌。李明还表示，将更大力度优化上市公司结构，提高上市公司投资价值。
2、据上交所国际投资者大会，境外投资者持有A股的市值，从2020年底的超3万亿元增长到目前的超3.5万亿元。瑞银投资银行近日发布报告称，今年三季度，外国机构投资者进一步增持中国股票。全球前40大投资机构的中国股票持仓升至1.1%，为2023年一季度以来的最高水平。
3、上交所理事长邱勇在上交所国际投资者大会致辞表示，将不断优化发行上市、再融资、并购重组等关键制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业。上交所副总经理王泊表示，支持各类优质并购案例加快落地，打造适配科技创新和外资需求的并购重组制度环境。
4、A股全天走势震荡，光伏产业链受“小作文”影响集体下挫，核聚变、超硬材料、培育钻石概念走弱，银行、保险板块走强，农业银行、工商银行双双创新高，农行市值突破3万亿元。截至收盘，上证指数跌0.07%报4000.14点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.39%。A股全天成交1.96万亿元。
5、香港恒生指数收盘涨0.85%报26922.73点，恒生科技指数涨0.16%，恒生中国企业指数涨0.82%。医药股、地产股涨幅居前，光伏板块走低。南向资金净买入近43亿港元，小米集团获加仓约16亿港元，阿里巴巴则遭大幅净卖出超34亿港元。
6、据证券时报，近期，上证指数在4000点一线反复震荡，板块轮动有所加快。自10月底以来，券商对A股股票进行了批量的评级调整，合计上调了23只个股的评级，评级下调的个股则有40只。其中，电子板块获调高评级的个股数量最多，消费、医药等板块的个股评级则出现了较大分化。临近年末，多家券商也陆续发布了2026年年度投资策略，总体上，明年A股的表现仍被机构积极看好。
7、今年以来全市场新发基金数量已达1371只，创近三年新高，但新基金平均募集规模仅为7.82亿元。今年基金发行呈现“权益走强、债基降温”态势，股票型基金以761只的发行量创下历史纪录，较2024年全年大增62%，债券型基金发行数量仅247只，创近十年新低。
8、原计划在香港主板实现“A H”双重上市的百利天恒公告称，鉴于现行市况，公司决定延迟全球发售，且不会根据招股章程进行。这意味着其原计划11月17日港股挂牌上市的日程已搁置。
9、鸿海第三季度实现营收2.058万亿新台币，符合预期；净利润576.7亿新台币，环比增长30%，远超市场预期。鸿海董事长刘扬伟称，预计四季度AI服务器营收将持续激增。另外，下周鸿海将披露一些与OpenAI的合作消息。
产经动态
1、公安部组织完成《机动车运行安全技术条件》国家标准的征求意见稿。其中提及限速要求：乘用车每次启动后，应处于百公里加速时间不少于5秒的默认状态。聚焦近年来新能源汽车电池起火事件，明确纯电、插混汽车应具有在特定条件下应能自动切断动力电路的功能。
2、第11批国家组织药品集采结果正式公布，将于2026年2月实施。此次集采共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂、消炎镇痛等领域常用药品，全部采购成功。
3、市场监管总局、工信部发布首批计量支撑产业新质生产力发展“十大重点项目”，围绕新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、生物医药、量子科技等重点产业，构建覆盖十大战略性领域的计量技术支撑体系。
4、国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》提出，支持有条件地区打造100%新能源基地，推进主要流域水风光一体化开发。大力推动新能源与多产业协同发展。
5、工信部就印制电路板行业规范条件及公告管理办法公开征求意见，拟提出严格控制新上技术水平低的单纯扩大产能的印制电路板项目，鼓励印制电路板产业聚集发展。
6、2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能、光伏、智能网联新能源汽车等绿色新能源关键领域，展现出强劲的产业集聚效应与发展动能。
7、我国首个具备“万辆级”产能的电动垂直起降飞行汽车工厂在广州进入试产阶段，这标志着在低空经济领域，该类产品在国内首次进入规模化制造环节。
8、闪迪NAND闪存合约报价暴涨50%之后，更多存储厂商开始“蠢蠢欲动”。三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调，其中三星在内部考虑将价格上调20%至30%以上。
金融科技
1、摩根大通正式推出存款代币JPMCoin，率先向机构客户开放使用。该代币代表银行美元存款，可通过Coinbase关联公链Base实现24小时实时转账。这标志着华尔街大投行在数字资产领域迈出关键一步。
公司要闻
1、前DeepSeek研究员罗福莉通过朋友圈正式确认已加入小米。从罗福莉发布的文案来看，她在小米的工作领域应该不只是大模型开发，可能涉及大模型在手机、汽车等终端产品的落地。
2、宁德时代董事长曾毓群表示，第五代磷酸铁锂电池产品在近期开始量产，在能量密度和循环寿命上实现新的突破。在全固态电池方面，宁德时代的研究和产业化进度处于全球前列。“巧克力换电联盟”目前已覆盖全国45座城市，到2025年底将建成1000座换电站。
3、优必选首批数百台全尺寸工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付，将分批投入产业一线应用，此次交付是优必选实现年内500台交付目标的关键一步。
4、OpenAI发布GPT-5.1 Instant与GPT-5.1 Thinking，推进GPT-5系列升级。
5、据“夸克AI眼镜”官微消息，阿里巴巴首款自研旗舰双显AI眼镜——夸克AI眼镜2025年新品发布会定于11月27日举行。
海外宏观
1、美国众议院将于美东时间周三晚间对一项临时拨款法案进行投票表决，众议院共和党人透露，最终投票将在美东时间晚7点左右进行。这意味着，已进入第43天的美国史上最长联邦政府关门危机即将落幕。白宫新闻秘书称，此次政府关门可能使四季度经济增长减少两个百分点，10月CPI和就业报告“可能永远不会发布”。
2、美国财长贝森特表示，特朗普政府即将在未来几天公布“实质性”关税消息，并计划对咖啡、香蕉等商品实施关税减免。另外，政府正在讨论向年收入低于10万美元的家庭提供2000美元退税的“关税红利”计划。
3、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，他已告诉特朗普，如果被提名接替鲍威尔担任美联储主席，他将接受这一职位。哈塞特补充说，他希望在12月的政策会议上实施更大幅度的降息。哈塞特是特朗普点名的候选人之一。
4、今年FOMC票委，波士顿联储主席柯林斯表示，她认为短期内进一步降息的门槛“相对较高”，原因是对通胀仍处高位的担忧。美联储理事米兰再次表示，他预计通胀将回落，并再次呼吁降低利率。美联储博斯蒂克表示，他倾向于维持利率不变，直到有“明确证据”表明通胀正回到2%的目标水平。
5、日本政府在一份经济刺激计划草案中承诺，将“毫不犹豫地”增加支出，以支持处于摆脱停滞边缘的经济。草案呼吁在危机管理和增长领域进行“大胆且具有战略性的”投资。
6、法国央行行长维勒鲁瓦表示，由于法国经济在当前的政治动荡中仍持续展现出强大韧性，央行很可能会显著调高今年和明年的GDP经济增长预期。
7、印度统计部发布数据显示，10月CPI同比上涨0.25%，低于市场预测的0.4%，创下2012年有现行统计以来最低纪录，远低于印度央行4%的目标与最新预测。
海外股市
1、美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.68%报48254.82点，续创收盘新高，标普500指数涨0.06%报6850.92点，纳指跌0.26%报23406.46点。高盛集团、联合健康集团涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.8%，脸书跌近3%，特斯拉跌逾2%。中概股多数下跌，大全新能源跌近10%，腾讯音乐跌超8%。华尔街预期创纪录的美国政府停摆可能即将结束。
2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.22%报24381.46点，法国CAC40指数涨1.04%报8241.24点，英国富时100指数涨0.12%报9911.42点。美国政府停摆风险缓解叠加美联储12月降息预期升温至69.6%，提振全球风险偏好。
3、高盛首席全球股票策略师彼得·奥本海默及其团队表示，美股估值过高将限制未来收益空间，标普500指数未来十年年化回报率预计仅为6.5%，而新兴市场有望实现10.9%的年化回报率。
4、瑞幸咖啡在因财务造假丑闻被纳斯达克摘牌近五年后，正筹备重返美国上市。瑞幸咖啡CEO郭谨一确认相关计划，但表示目前尚无明确时间表。
5、据韩国证券托管院数据，韩国投资者持有的美股规模在10月底达到创纪录的1700亿美元，较年初近乎翻倍。同时，韩国散户正把他们“鱿鱼游戏”式的激进交易策略搬到华尔街，大量涌入IonQ、Beyond Meat等高波动股票，让原本就情绪化的美股“迷因圈”进一步狂热。
6、印度证券交易委员会主席表示，该机构正计划推行更多改革举措以吸引外国投资者，包括加快注册流程、降低现金股票市场交易成本以及简化做空机制。
债券
1、国内债市整体走暖，利率债收益率多数下行；国债期货主力合约齐升，30年期主力合约涨0.09%。央行开展1955亿元逆回购操作，净投放1300亿元，银行间市场资金面均衡中改善，存款类机构隔夜回购利率降9bp至1.41%附近。
2、俄罗斯财政部宣布计划首次发行以人民币计价的主权债券，发行规模及票面利率将根据12月2日计划进行的认购登记结果确定，技术性配售定于12月8日进行。
3、美国财政部长贝森特表示未来几个季度内维持美债拍卖规模不变，但美国财政部正在"密切关注特定美国国债需求的潜在长期变化"，并将据此做出调整。贝森特强调保持"常规且可预测"的发行原则，已开始考虑增加长期债券发行规模，以分散到期日、降低展期风险，同时避免市场混乱。
4、今年美国投资级债券发行规模已超过去年的1.496万亿美元，不过距离2020年1.75万亿美元的历史高点仍有不少距离。今年以来强劲的投资者需求和全球多国央行降息，为借款人创造了极为有利的市场环境。今年全球债券发行规模首次突破6万亿美元大关，创下历史新高。
5、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨1.67个基点报3.568%，3年期美债收益率涨2.39个基点报3.558%，5年期美债收益率涨1.04个基点报3.672%，10年期美债收益率持平报4.067%，30年期美债收益率跌0.29个基点报4.665%。
商品
1、美油主力合约收跌4.19%，报58.48美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.74%，报62.72美元/桶。OPEC下调全球石油需求预估，Q3由“供不应求”转为“供过于求”，同时美国API原油库存增加130万桶，雪佛龙预计2026年油价将面临比液化天然气更大的下行压力，供应过剩担忧拖累油价下跌。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.07%报4201.4美元/盎司，COMEX白银期货涨4.90%报53.23美元/盎司。美国政府停摆即将结束的消息成为市场关注焦点，美联储内部对货币政策的分歧加剧。全球地缘政治风险持续，这些因素推动投资者转向黄金等避险资产。
3、伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.15%报37405.00美元/吨，LME期铅涨1.38%报2092.00美元/吨，LME期铜涨0.65%报10897.00美元/吨，LME期铝涨0.40%报2886.00美元/吨，LME期锌涨0.18%报3072.00美元/吨，LME期镍跌0.29%报15010.00美元/吨。
4、EIA短期能源展望报告显示，预计2025年布伦特原油价格为68.76美元/桶（之前预计为68.64美元/桶），预计2026年为54.92美元/桶（之前预计为52.16美元/桶）。预计2025年WTI原油价格为65.15美元/桶，此前预期为65.00美元/桶。预计2026年WTI原油价格为51.26美元/桶，此前预期为48.50美元/桶。
5、国际能源署发布《世界能源展望报告》认为，全球石油与天然气需求可能会持续增长至2050年。到2030年，液化天然气供应量将增长50%；在当前政策情景下，到2050年全球石油需求将达到每日1.13亿桶，较2024年水平增长约13%。
6、欧佩克发布最新月报，预计2026年石油市场将实现供需平衡，进一步摒弃供应短缺的预测。欧佩克维持2026年全球石油需求增长预测不变，仍为每日138万桶。2025年全球原油需求增速预测为130万桶/日。
7、西芒杜铁矿项目正式宣布投产。该项目是全球质量最优、规模最大的矿山项目之一，整体工程涵盖矿山、铁路、港口等系统，总投资逾200亿美元。铁矿已探明储量44亿吨，平均全铁品位65%以上。建成后总产能可达1.2亿吨/年。
外汇
1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.1172，较上一交易日上涨35个基点，夜盘收报7.1125。人民币对美元中间价报7.0833，较上一交易日调升33个基点。
2、随着日元兑美元汇率逼近155的关键门槛，日本财务大臣片山皋月发出新一轮干预警告。片山皋月指出，弱势日元的负面影响正在变得更加明显，政府正以高度紧迫感关注任何过度和无序的汇率波动。
3、纽约尾盘，美元指数跌0.01%报99.47，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.08%报1.1592，英镑兑美元跌0.12%报1.3134，澳元兑美元涨0.21%报0.6541，美元兑日元涨0.43%报154.8150，美元兑加元跌0.08%报1.4007，美元兑瑞郎跌0.33%报0.7979，离岸人民币对美元上涨99个基点报7.1125。
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信息来源：Wind
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