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财经早餐2026年11月12日星期四
今日导读
•中国央行：维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行
•证监会拟细化先行赔付政策，更好保护投资者权益
•存储厂商酝酿新一轮涨价，A股存储芯片板块应声大涨
•消息称美国副总统万斯寻求重启对伊朗谈判，已获特朗普授权
•美国特使将先后会见俄乌总统，乌克兰称有望新年前达成方案
•两大巨头控盘，伦敦铝市场遭遇数十年来最严峻“逼空”
•Anthropic IPO获数倍超额认购，最高拟募资904亿美元
•阿里宣布新一代千问大模型Qwen4即将发布
热点聚焦
1、中国人民银行发布《2026年第三季度中国货币政策执行报告》称，下一步要实施好适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性灵活性针对性，综合运用并适时调整货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，丰富完善工具箱，加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。
2、据华尔街日报报道，美国副总统万斯正考虑与伊朗一名高级安全官员举行面对面会谈，推动结束战争。美国总统特朗普近日表示，对万斯重启对伊谈判持开放态度，并授予其谈判权限。万斯已于10月致信伊朗最高国家安全委员会秘书、强硬派人物穆赫辛・雷扎伊，提议双方会面，目前尚未确定会谈日期。
3、乌克兰谈判代表团成员、乌克兰人民公仆党议会党团主席阿拉哈米亚表示，美国总统特使威特科夫和库什纳在阿布扎比会谈结束后将前往莫斯科会见俄罗斯总统普京，随后将在爱尔兰首都都柏林与乌克兰总统泽连斯基会面。阿拉哈米亚表示，在上述会晤结束后，各方应确定下一轮谈判日期。目前势头不错，有望在新年之前找到解决方案。
4、11月11日午后，A股存储芯片板块普涨。触发资金情绪的或来自一则市场传闻：部分头部存储企业已向渠道商口头告知企业级颗粒的涨价意向，正式提价函尚未下发，但渠道端的价格已经先动了起来。国内多家存储厂商反馈称，原厂第四季度官方价格确实呈现微微上涨态势，但涉及型号依旧以企业级存储为主，消费级产品并未出现同步调涨的明确信号。
5、伦敦金属交易所（LME）铝市场正面临数十年来最严峻的供应挤压。周三LME铝现货合约对三个月期货的溢价一度攀升至每吨147美元，为逾30年来最高水平。与此同时，LME铝库存已跌至1990年以来最低水平，两名交易商持有的多头头寸合计占据交易所现成库存的60%-80%，市场流动性急剧收紧。
6、Anthropic首次公开募股（IPO）认购需求已达到可供发行股份数量的数倍，主要受到大型基石投资者认购意向推动。Anthropic及其联合创始人计划通过IPO和私募合计融资最高904亿美元，若完成募资，将超过SpaceX IPO成为史上规模最大的上市交易。
国内宏观
1、外交部宣布，应泰国总理阿努廷邀请，国务院总理李强将于11月13日至15日对泰国进行正式访问。应东盟轮值主席国菲律宾总统马科斯邀请，李强总理将于11月15日至16日赴菲律宾马尼拉出席第29次中国-东盟领导人会议。外交部表示，中方期待通过此次与会，推动《中国-东盟自贸区3.0版升级议定书》尽快生效，深化人工智能、数字经济、能源安全、互联互通、减贫发展等领域合作。
2、中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话。双方就中美关系及两国元首互动深入交换意见，通话是积极和建设性的。王毅表示，习近平主席9月访美顺利、成功，两国元首一致同意丰富中美关系新定位的内涵，为探索中美正确相处之道提供了更加明确的战略指引。中方愿同美方加强沟通合作，妥善处理分歧和敏感问题，推动中美建设性战略稳定关系落地见效。
3、国家发改委召开奋进“十五五”系列新闻发布会，介绍共建“一带一路”有关情况。国家发改委区域开放司司长梁林冲表示，“十五五”时期将持续扩大与共建国家贸易投资合作，积极推进“小而美”项目建设，拓展新兴领域合作，完善多元化、可持续、风险可控的投融资体系。梁林冲还表示，发改委将会同相关部门，扎实推进数字、创新、绿色、健康等新兴领域合作，有效助力共建“一带一路”高质量发展。
4、美国国会议员再次呼吁收紧对中国获取先进人工智能（AI）芯片的限制。对此，外交部发言人郭嘉昆表示，中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的。
5、自然资源部、国家发展改革委发布关于“人工智能+自然资源”的实施意见，加快推动人工智能在自然资源领域规模化、产业化创新应用。意见明确分阶段发展目标，到2028年实现人工智能在自然资源领域的示范应用，到2030年人工智能深度融入自然资源管理全链条。同时统筹布局五个人工智能中试平台，同步推出八大示范场景。
6、财政部表示，“十五五”时期，将持续推动《中华人民共和国会计法》和《中华人民共和国注册会计师法》有效落实，进一步完善打击财务造假“1+N”工作体系，强化财政部门执法力量，保持打击财务造假的高压态势。
7、国家税务总局透露，目前离岸信托收益征税政策过渡期已平稳结束，绝大多数纳税人积极配合，累计申报离岸信托个人所得税超1600亿元，其中10月当月入库超1200亿元，带动了全国10月份个人所得税收入增长近90%。
国内股市
1、周三A股继续震荡走高，上证指数收涨0.46%报3680.64点，创业板指涨3.11%，深证成指涨1.32%，万得全A涨0.9%，大市成交1.69万亿元，上日为1.52万亿。AI硬件侧大涨，源杰科技、东山精密、沪电股份、深南电路、长飞光纤等多股涨停，新易盛、中际旭创涨超15%，均创年内最大单日涨幅。物理AI、传媒板块持续活跃，上纬新材创新高。银行板块尾盘转跌，白酒、航空、电信、汽车板块全天低迷。
2、香港恒生指数收跌0.98%报24315.92点，恒生科技指数跌1.41%，恒生中国企业指数跌1.14%。互联网、新能源汽车、航空板块调整，光通信板块逆市飙升，剑桥科技涨23%，中际旭创涨超13%。南向资金净买入45.72亿港元，阿里巴巴净买入12.04亿港元。
3、证监会表示，支持相关市场机构、人员按照《证券法》的相关规定，主动实施先行赔付，及时化解矛盾纠纷，高效维护投资者合法权益。证监会正在就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见，拟进一步细化先行赔付实施程序安排，争取更加充分、规范地发挥投资者保护机构的专业支持优势，为证券群体性纠纷集约高效化解，提供更加多元的机制与渠道。
4、临近年末，多家券商把脉2027年A股市场。部分机构认为，2027年A股结构性机会增多，下半年投资机会可能优于上半年。中信建投证券认为，2027年全年呈现“N”形走势。申万宏源预计，2027年下半年有望形成“第二阶段上涨”，下半年投资机会可能优于上半年。券商对2027年配置普遍强调“均衡”与“节奏”，以红利资产打底、以成长和周期品种进攻。
5、长和以市场波动为由推迟屈臣氏IPO，或将尝试推动屈臣氏于2027年IPO。
产经动态
1、《北京市具身智能机器人产业高质量发展行动方案（2026-2028年）》发布。《行动方案》提出，到2028年培育不少于5家国际一流、10家国内领先的人形机器人整机企业，京津冀整机产能占全国25%、关键零部件配套率超过60%，并新增建设超过50000PFlops的具身智能专用算力集群。
2、中汽协发布数据显示，10月份我国汽车产销量双双超过300万辆，较9月呈现一定幅度的增长，新能源汽车市场销量占比持续走高。10月我国新能源汽车产销量分别完成201.7万辆和194万辆，同比分别增长13.8%和13.1%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的64.3%。
3、消息称，近期高端显卡价格剧烈波动，部分型号价格从一个月前的1.8万元/张下跌至目前的1.4万元/张。对此，多位主营显卡产品的商家否认了“高端显卡价格大幅波动”的说法，表示大幅波动并不属实，只是近段时间以来的持续调整。
4、2026世界计算大会将于11月19日至21日在湖南长沙举行。大会将解读“十五五”时期计算产业发展方向，发布计算产业分析、算力发展趋势、计算行业标准等一批研究报告及算电协同、基础设施等一批计算产业成果；规划1万平方米计算产业博览会集中展示具身智能机器人、脑机接口等创新产品。
5、同程旅行发布《2026-2027冰雪文旅消费趋势报告》显示，国内冰雪文旅市场增长动能强劲。新雪季亲子家庭客群占比有望进一步提升至45%，亲子研学游需求预计增长30%以上，室内滑雪推动冰雪消费走向全年化；广东是东北冰雪游最大跨省客源地，哈尔滨位列热门冰雪游目的地第一，阿勒泰领跑冰雪游黑马目的地榜单。
6、IDC数据显示，全球已配置机柜数量预计将从2026年的约2500万架增长至2030年的5800万架。全球数据中心年度能源消耗预计将从2025年的519太瓦时（TWh）增长至2030年的1308太瓦时；全球数据中心设施资本支出预计将从2025年的2760亿美元增长至2030年的6550亿美元。
7、上海优化道路停车收费，自11月18日起，上海单台机动车可享受工作日每天2次15分钟内短时免费停车；周六周日以及全体公民放假日和调休放假日可享受每天3次15分钟内短时免费停车。这也是自2005年上海出台机动车管理实施意见以来，首次对道路停车计费进行全面调整。
8、11月11日19时41分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将探源计划探路者卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。
9、来华旅行持续升温。2026年1-10月，境外用户通过微信绑定境外发行国际银行卡完成的支付笔数同比增长74%；通过与微信支付合作的境外钱包直接扫码支付的笔数同比增长84%。
金融科技
1、知情人士透露，包括高盛、花旗集团、桑坦德银行和德意志银行在内的21家金融机构已承诺向一项联合稳定币项目投入约2.7亿美元，用于支持项目启动后前五年的运营。该项目内部代号为“Project Faro”，计划在美国设立稳定币发行实体，并于2027年上半年正式推出产品。
公司要闻
1、特斯拉已正式启动其位于美国得克萨斯州休斯敦附近的大型太阳能制造工厂建设项目。项目名为Project Crystal Sun，投资规模高达100亿美元，预计将于2028年完工，并于2029年第一季度正式投入商业运营。
2、马斯克发文称，SpaceX已向德国设备制造商Singulus订购年产能达100GW的异质结（HJT）太阳能电池制造设备。这些设备将用于Starmind项目，以打造一颗“具有自主意识的太阳”/“智能太阳”（sentient sun）。Singulus发布新闻稿显示，根据双方合作计划，Singulus计划向SpaceX交付多条额外生产线，首条生产线预计将于2027年上半年交付。
3、半导体研究机构SemiAnalysis在X上披露，SpaceX正在做一件此前只有超大规模云厂商尝试过的事：保留英伟达的芯片，但把芯片周围的机架自己重做一遍。这个自研机架的内部代号是Kessel。SemiAnalysis称，SpaceX计划直接向英伟达采购芯片封装，其余部件自行采购，从而跳过英伟达的L6计算板。
4、Anthropic表示，公司已与微软、谷歌达成新采购承诺，从现在至2033年，云服务器租赁支出将较此前披露值增加约100亿美元。Anthropic还表示，和规模较小的云服务商Lambda签署的349亿美元服务器租赁协议存在被取消的可能，原因是Lambda未能在双方约定的期限内建成数据中心。
5、谷歌正式向公众发布Gemini 4 Carbon，号称旗下迄今为止“最强大的模型”，面向复杂、长周期任务，定位为解决最棘手问题时应该启用的模型。谷歌已经通过Gemini API和Gemini for Business向所有付费开发者及企业用户开放。目前，普通用户只有订阅Google AI Ultra，才能在Gemini应用及搜索AI模式中使用Carbon，每月约20美元的Google AI Pro用户暂时无法直接体验。
6、阿里巴巴宣布，全新一代千问大模型Qwen4即将发布，Qwen4-Max预览版已首发上线阿里Token Plan，限时最低1折即可体验Qwen4模型。千问办公、Qoder、千问APP、QwenStudio等已接入新模型。
7、比亚迪就大唐轮辋装配问题发布声明并致歉。声明称，该问题系轮辋分装供应商（湖北铂遇实业有限公司）编码录入失误，造成部分车辆错装。经专项检测，涉及车辆不影响操控，行驶无安全风险。公司将邀请涉及车辆的车主，前往当地服务门店对车辆免费检测并对轮辋进行专业调换。对错装车辆自即日起，重新起算整车质保。
8、华为手机业务将迎来新的品牌布局。华为常务董事、产品投资评审委员会主任、终端BG董事长余承东宣布即将推出全新华为子品牌OSTA星芒。从目前市场流传的产品信息来看，星芒首款产品将主打AI手机，有望搭载麒麟9系芯片及鸿蒙系统，并将系统级AI能力作为产品的重要卖点。
9、京东内测独立短剧产品“京东追剧福利社”，采用免费模式，核心玩法是“看剧领福利、剧中同款直接买，京东发货”。京东做短剧的底层目标并非卖剧或抢占娱乐时长，而是把短剧当作一件导购工具，借助剧情的强情绪完成商品转化，将追剧观众沉淀为平台购物用户。不过目前相关功能尚处在测试完善阶段，实际体验中暂未发现对应的电商跳转入口。
海外宏观
1、俄谈判代表团团长、俄总统助理梅金斯基公布本轮俄美乌三方会谈部分成果，俄乌原则同意进行新一轮大规模在押人员交换。梅金斯基称，安全架构是阿布扎比会谈的核心议题，在乌克兰冲突结束后建立欧洲安全体系的问题必须得到解决。他还表示，俄方代表团在阿布扎比没有和欧洲代表进行接触。
2、消息称，由于受到来自伊朗的威胁，美国财政部长贝森特近期已搬离住所，转入一处军事基地居住。报道称，目前尚不清楚贝森特所面临威胁的具体严重程度。美国财政部未立即回应置评请求。伊朗此前曾否认策划过针对美国本土官员及民众的袭击。
3、伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，11月10日晚，有两艘油轮试图通过一条未经伊朗授权的航线秘密驶出霍尔木兹海峡，油轮触碰水雷，引发剧烈爆炸。伊朗方面警告，未遵守其在霍尔木兹海峡及波斯湾公布的航行安全要求的船舶，将被视为“对伊朗国家安全构成威胁”。
4、韩国政府发布数据显示，10月韩国新增就业13.9万人，就业增幅连续第四个月超过10万人关口。10月韩国失业率为2%，同比下降0.2个百分点。
海外股市
1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.49%报52486.49点，标普500指数涨1.31%报7619.38点，纳指涨1.6%报25466.19点。AI产业链交易热潮回归，费城半导体指数涨5.66%，CoreWeave涨超24%，闪迪涨超13%，美光科技涨超11%。CoreWeave业绩好于预期、Anthropic首次公开募股需求旺盛，以及OpenAI季度业绩亮眼，共同重新点燃了投资者对AI交易的热情。万得美国科技七巨头指数涨0.71%，特斯拉、英伟达涨近3%。纳斯达克中国金龙指数跌0.8%，网易跌超4%，汽车之家跌逾3%。
2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.2%报26662.77点，法国CAC40指数涨0.66%报8332.87点，英国富时100指数涨0.78%报10835.47点。CoreWeave业绩超预期带动AI交易回温、科技与矿业股齐涨，抵消了美国CPI超预期升温引发的加息担忧。
3、亚太主要股指收盘全线上涨。韩国综合指数涨2.6%报5375.36点，SK海力士涨5.36%，三星电子涨3.57%。韩国金融委员会将于11月13日举行座谈会，讨论资本市场相关问题，包括提升企业价值和振兴韩国创业板市场的措施。日经225指数涨1.31%报61248.59点，爱德万测试涨5.89%，铠侠涨5.55%。印度SENSEX30指数涨0.95%报81879.40点。
4、Anthropic上市承销商正考虑将其IPO估值目标提高至1.5万亿美元或更高。另据提交给日本财务省的一份文件，Anthropic计划在IPO中从日本投资者筹集30亿至35亿美元，此前目标是筹集至多35亿美元。
债券
1、中国银行间债市主要利率债收益率纷纷上行，国债期货集体下滑，30年期主力合约跌0.43%。央行开展1870亿元隔夜逆回购操作，单日净回笼30亿元。银行间市场资金面继续小幅收敛，DR001加权平均利率于1.32%上方震荡，DR007则升超4bp至1.39%位置。银行“二永债”收益率普遍继续上行，幅度多超2bp。
2、据上海清算所消息，“互换通”新增民生银行、南京银行、银河证券三家境内报价商。截至2026年10月末，已有来自17个国家和地区的123家境内外投资者参与“互换通”。今年1至10月，“互换通”累计清算量达5.53万亿元，同比增长26%，在银行间利率互换市场的占比达12%。
3、韩国反垄断监管机构对15家本土金融机构处以总计约12.1亿美元罚款，原因是这些机构在国债拍卖中存在串通行为。韩国公平交易委员会指出，这些国债一级交易商在2020年1月至2023年6月期间，通过共享信息或协调投标收益率及投标量，在145场韩国国债拍卖中进行串通，从而不正当抬高了收益率。
4、谷歌母公司Alphabet正寻求通过首次发行港元与新加坡元债券，募资约30亿美元等值，以在11月初AI引发的全球市场抛售后，测试亚洲投资者需求。
商品
1、美油主力合约收涨0.44%，报86.42美元/桶；布油主力合约涨1.24%，报92.62美元/桶。美伊和谈分歧增大，伊朗表示不会允许浓缩铀离开该国，市场对短期达成停火协议的预期降温，原油供应风险溢价回升；叠加霍尔木兹海峡过往油轮遇袭事件持续影响区域原油运输预期，前期被回吐的地缘风险溢价出现修复。
2、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.89%报3994.30美元/盎司，COMEX白银期货涨0.89%报51.68美元/盎司。
3、伦敦基本金属全线上涨，LME期铝涨2.26%报3078.5美元/吨，LME期锌涨1.32%报3760.0美元/吨，LME期镍涨1.06%报16200.0美元/吨，LME期铜涨0.84%报13794.5美元/吨，LME期锡涨0.38%报46490.0美元/吨，LME期铅涨0.35%报1884.0美元/吨。
4、沙特阿拉伯石油产量大幅反弹，带动波斯湾地区供应全面恢复，正在加速拖累全球油价。石油输出国组织（OPEC）发布月报显示，10月沙特日均原油产量升至1056万桶，较9月激增26%，创战争爆发以来最高水平，11月布伦特原油期货价格已累计下跌约21%。OPEC+将于11月29日召开在线会议，商议2027年产量目标安排。
5、欧佩克维持2026年和2027年全球石油需求增长预测不变，维持2026年非欧佩克+产油国供应增长预测不变，预计增幅为每日64万桶。欧佩克+（包括已退出该组织的阿联酋）10月份原油日均产量为4123万桶，较9月份增加204万桶。
6、上期所调整铝、铸造铝合金、铅品种套保持仓额度自动转化标准，自2026年11月最后一个交易日起，未取得临近交割月份套期保值交易持仓额度的非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者或者客户，其一般月份套期保值交易持仓额度在进入临近交割月份（交割月前第一月和交割月份）时，自动转化的临近交割月份买入及卖出套期保值交易持仓额度均暂调整为0手。
7、《期货公司衍生品交易业务交易者适当性管理指引（试行）》自2026年11月16日起实施。自《指引》施行之日起，期货公司不得与不符合《衍生品办法》及本《指引》相关规定的交易者新增交易，存续交易到期终止。
8、中期协发布最新一期《风险管理公司试点业务报告》显示，2026年9月，期货风险管理公司业务收入32.12亿元，环比增24.10%；净利润5.29亿元，环比增幅高达111.78%。
9、浙江国际大宗商品交易中心正式发布中国舟山高硫生物燃料油保税船供卖方报价，标志着我国绿色船燃领域迎来人民币期现融合报价机制。
外汇
1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报6.6705，较上一交易日下跌23个基点，夜盘收报6.6749。人民币对美元中间价报6.7191，贬值24个基点。
2、央行三季度货币政策执行报告提出，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
3、纽约尾盘，美元指数涨0.65%报102.91，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.67%报1.1090，英镑兑美元跌0.53%报1.3275，澳元兑美元跌0.27%报0.6848，美元兑日元涨0.66%报159.8090，美元兑加元涨0.44%报1.4252，美元兑瑞郎涨0.94%报0.8331，离岸人民币对美元涨27个基点报6.6737。
全球市场行情一览
重要经济日程
信息来源：Wind
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