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中天期货黑色品种研究日报20180504
【重要消息】
国家税务总局所得税司司长邓勇5月3日在国新办举行的发布会上表示，全国税务系统将迅速落实各项减税政策，确保党中央、国务院的减税“大礼包”及时足额、实实在在送到每一名纳税人手中。
生态环境部约谈了山西省晋城、河北省邯郸和山西省阳泉3市政府主要负责同志，并同步暂停3市新增大气污染物排放的建设项目环评审批。
中金报告表示，由于小城市势头强劲、大城市持续反弹，中国房地产行业的销售总楼面面积增长率将在5月份加快至5%或更高水平。
2018年4月，我国重卡市场共约销售各类车型12.1万辆，比去年同期的10.44万辆增长16%。
【策略观点】
螺纹：建议观望
3日Mysteel全国建筑钢材成交相对指数83.2，较上一交易日减少39.2。全国成交总量较去年年后同期同比增4.23%。
核心逻辑：
本周钢材社会库存减少66.32万吨，去库存依旧维持在高位，近期成交可能维持在高位。目前社会库存降至去年同期水平，钢厂库存维持在较低位置。供给端环保限产依旧没有放开。五月是季节性淡季，螺纹能否持续上涨需要继续跟踪下游需求以及复产情况，短期建议观望或正套。
热卷：观望
昨天乐从、上海、天津市场热卷价格弱势下跌，整体成交较差。周度数据显示，钢厂生产力度加大，去库存速度减弱，下游采购意愿不强，多以观望为主，市场整体出货偏弱。建议观望。
矿石：观望
3日普氏62%66.8，65%85.3，58%39.7低铝54.3；块矿溢价0.17$均稳。贸易商报盘积极性一般，山东PB粉主流报价470元/吨。
核心逻辑：
调研247家钢厂高炉开工率79.33%环比增0.81%，同比降9.18%；高炉炼铁产能利用率77.79%增0.39%，同比降7.10%，日均铁水产量217.53万吨降1.08万吨，同比降19.85万吨。下周预计6座高炉复产，0座高炉检修，净增日均铁水产能1.42万吨。45个港口铁矿石库存为15908.41，较上周五数据降74.77，较去年同期增2575.66，日均疏港总量278.6，上周五为277.06（单位：万吨）。经过前期钢厂补库之后，现货价格小幅 拉升。钢厂拿货意愿不高，按需采购。港口品种结构也不缺货，钢厂囤货意愿不强，短期市场上浮空间有限。建议观望。
焦炭：观望
3日普氏冶金焦：华北FOB，CSR65-66% 323，62% 313；印度CFR，CSR62% 329；均涨2$。
核心逻辑：
国内焦炭市场现货价格涨跌互，市场情绪明显好转，成交重心上移。全国100家独立焦企样本产能利用率77.74%，上升1.87%；日均产量37.21增0.89；焦炭库存74.26，减4.55。全国110家钢厂样本焦炭库存463.38，增5.13，平均可用天数13.69天，增0.15。山西、江苏等地环保形势趋严，供应量减少，钢厂需求也在减少。目前各环节焦炭库存较高，去库存仍是主流趋势，邢台准一级出厂报1690-1710元/吨，华东地区焦炭市场准一级1730-1900元/吨。目前市场观望心态较浓。建议观望。
焦煤：观望
3日普氏澳峰景硬焦煤194低V193均涨8.5，中V182涨3半软126.5涨1；喷吹中等143.5低V144.5均涨3.5。
核心逻辑：
3日国内炼焦煤市场弱稳运行。大多煤企以观望为。全国100家独立焦企样本产能利用率77.74%，上升1.87%；炼焦煤总库存683.21，增8.34，平均可用天数13.81天，减0.17天。全国110家钢厂样本炼焦煤库存742.16，增5.08，平均可用天数14.78天，增0.10天。短期内焦企的焦煤库存仍旧高位运行，焦煤采购谨慎。低硫主焦煤价格暂稳，但实际成交较低。近期炼焦煤市场成交价格或继续走弱。考虑下游以去库存为主，进口焦煤增加，短期焦煤可能走弱。建议观望。
动力煤：观望
国家发改委日前召开会议，议透露目前煤炭优质产能释放良好，加之还有产能储备，有关部门对价格稳定较有把握，目前不会强制限价，但仍希望动力煤价尽快回归合理区间。
核心逻辑：
主产区：陕西榆阳地区末煤混煤价格整体上涨5到10元左右，鄂尔多斯地区煤矿价格以稳为主，销售情况有所好转。港口煤价运行整体以稳为主，市场成交不多。涨价后下游电厂按需采购，主要以长协煤为主。3日，北方四港区总场存1819.3万吨，秦皇岛港口库存504，沿海六大电库存1332.07万吨，日耗59.15万吨，存煤可用天数22.5天。建议观望
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