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中天期货 黑色品种研究日报20180507
【重要消息】
中金报告表示，由于小城市势头强劲、大城市持续反弹，中国房地产行业的销售总楼面面积增长率将在5月份加快至5%或更高水平。
5日，自然资源部公开发布的调整《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》有关规定的通知说，“从2016年起，3年内停止煤炭划定矿区范围审批”的规定停止执行是为深入推进煤炭供给侧结构性改革，淘汰落后产能，释放优质产能，改善煤炭供应结构，保持市场供需动态平衡。
4月地方国土部门官方网站土地出让数据显示，一线城市方面，北京无新增土地供应，上海则首次挂牌出让外环以内的宅地。与此同时，杭州、宁波、广州、南通、天津、扬州、成都等7个城市土地出让金额突破百亿元，创同期土地出让纪录。、
阿根廷央行将关键的7天回购利率从33.25%提高至40.00%，为一周内第三次上调基准利率，以进一步抗击货币贬值。
【策略观点】
螺纹：建议观望
4日Mysteel全国建筑钢材成交相对指数79.4，较上一交易日减少3.8，今日 Myspic螺纹钢绝对价格指数减16.25。全国成交总量较去年年后同期同比增10.04%。
核心逻辑：
本周钢材社会库存减少66.32万吨，去库存依旧维持在高位，近期成交可能维持在高位。目前社会库存降至去年同期水平，钢厂库存维持在较低位置。供给端环保限产依旧没有放开。五月是季节性淡季，螺纹能否持续上涨需要继续跟踪下游需求以及复产情况，短期建议观望或正套。
热卷：观望
乐从、上海、天津市场热卷价格弱势下跌，整体成交较差。周度数据显示，钢厂生产力度加大，去库存速度减弱，下游采购意愿不强，多以观望为主，市场整体出货偏弱。建议观望。
矿石：观望
3日普氏62%66.8，65%85.3，58%39.7低铝54.3；块矿溢价0.17$均稳。现货报价部分下调5，其中山东区域PB粉主流报价475-480。
核心逻辑：
调研247家钢厂高炉开工率79.33%环比增0.81%，同比降9.18%；高炉炼铁产能利用率77.79%增0.39%，同比降7.10%，日均铁水产量217.53万吨降1.08万吨，同比降19.85万吨。下周预计6座高炉复产，0座高炉检修，净增日均铁水产能1.42万吨。45个港口铁矿石库存为15908.41，较上周五数据降74.77，较去年同期增2575.66，日均疏港总量278.6，上周五为277.06（单位：万吨）。经过前期钢厂补库之后，现货价格小幅 拉升。钢厂拿货意愿不高，按需采购。港口品种结构也不缺货，钢厂囤货意愿不强，短期市场上浮空间有限。建议观望。
焦炭：观望
4日普氏冶金焦：华北FOB，CSR65-66% 323，62% 313；印度CFR，CSR62% 329；均稳。
核心逻辑：
国内焦炭市场现货价格涨跌互，市场情绪明显好转，成交重心上移。全国100家独立焦企样本产能利用率77.74%，上升1.87%；日均产量37.21增0.89；焦炭库存74.26，减4.55。全国110家钢厂样本焦炭库存463.38，增5.13，平均可用天数13.69天，增0.15。山西、江苏等地环保形势趋严，供应量减少，钢厂需求也在减少。目前各环节焦炭库存较高，去库存仍是主流趋势，邢台准一级出厂报1690-1710元/吨，华东地区焦炭市场准一级1730-1900元/吨。目前市场观望心态较浓。建议观望。
焦煤：观望
4日普氏澳峰景194.25低V193.25涨0.25，中V182稳半软130.25涨3.75；喷吹中等146.5低V147.5涨3核心逻辑：
4日国内炼焦煤市场弱稳运行。大多煤企以观望为。全国100家独立焦企样本产能利用率77.74%，上升1.87%；炼焦煤总库存683.21，增8.34，平均可用天数13.81天，减0.17天。全国110家钢厂样本炼焦煤库存742.16，增5.08，平均可用天数14.78天，增0.10天。短期内焦企的焦煤库存仍旧高位运行，焦煤采购谨慎。低硫主焦煤价格暂稳，但实际成交较低。近期炼焦煤市场成交价格或继续走弱。考虑下游以去库存为主，进口焦煤增加，短期焦煤可能走弱。建议观望。
动力煤：观望
核心逻辑：
主产区：陕西榆阳地区末煤混煤价格整体上涨10元左右，鄂尔多斯地区煤矿价格以稳为主，销售情况有所好转。港口煤价运行整体以稳为主，市场成交不多。涨价后下游电厂按需采购，主要以长协煤为主。4日，北方四港区总场存1817.7万吨，秦皇岛港口库存507，沿海六大电库存1318.85万吨，日耗66.38万吨，存煤可用天数19.8天。建议观望
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