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财经早餐2026年11月13日星期五
今日导读
•国务院：强化社保基金安全监管和保值增值，扩大企业年金覆盖面
•商务部：中美正就降税、贸易、投资等问题保持密切沟通
•证监会：持续深化投融资综合改革，强化科创金融支撑
•特朗普称美国不需要与伊朗达成协议，国际油价大涨
•美国提议俄欧新安全架构，要求俄罗斯提交方案
•美联储2027年议息安排出炉，10月常规利率决议将改为货币政策讨论
•英伟达宣布CEO黄仁勋辞职，CFO科莱特·克雷斯出任临时CEO
•史上最大IPO蓄势待发，Anthropic IPO据称获约六倍超额认购
热点聚焦
1、商务部新闻发言人何亚东在商务部例行新闻发布会上表示，“300亿对300亿”对等降税框架安排有利于稳定和拓展中美双边贸易，中美双方就实施这一安排保持密切沟通。关于经贸磋商，中美双方正在就贸易、投资等领域各自关切问题保持密切沟通，有关进展将适时公布。针对欧盟有关国家禁用中国企业设备的问题，何亚东表示，5G是全球数字经济发展的重要基础设施，其建设和运营应当尊重市场规律、技术中立和国际规则。中方坚决反对将技术问题政治化、泛安全化。希望相关国家及时纠正错误做法，为中国企业提供公平、公正、非歧视的营商环境。
2、中国证监会副主席刘浩凌在2026年上海证券交易所国际投资者大会上表示，中国的发展具有长期确定性，投资中国具备坚实的基础。中国证监会将持续深化资本市场投融资综合改革，强化对科技创新的金融支撑，不断提升上市公司质量和长期投资价值，持续加大监管执法力度，切实维护投资者的合法权益。
3、美国总统特朗普表示，美国不需要与伊朗达成协议。特朗普称，那样的日子早已过去。美国已经掌握了伊朗数千亿美元资金以及霍尔木兹海峡。当地时间11月12日晚，伊朗霍尔木兹甘省锡里克地区传出多次爆炸声。伊朗官方消息人士随后表示，该地区遭到敌方袭击，袭击具有“军事性质”。消息传出后，国际原油期货价格进一步上涨，布伦特原油期货涨幅扩大至3%。
4、知情人士透露，美国在刚刚结束的俄美乌三方会谈中提议，达成新的俄罗斯-欧洲安全架构协议以结束俄乌冲突，并已提出让俄罗斯提交相关方案。美方谈判代表、总统特使威特科夫和总统特朗普女婿库什纳提出让俄方起草一份新方案，其中包括俄方“安全关切及要求”，以及俄方愿意采取哪些“对等措施”缓和局势，并向欧洲保证未来不会对其发动攻击。他们还向俄方表示，为认真讨论欧洲的安全问题，俄罗斯需要同意欧洲代表参加今后的谈判。
5、英伟达宣布，公司董事会已批准黄仁勋辞去公司总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效。公司现任执行副总裁兼首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）出任临时CEO，并继续担任CFO，直至正式继任者确定。董事会将启动新任CEO遴选程序，同时考虑内部及外部候选人。英伟达还表示，维持原定时间公布第三季度财报。英伟达临时CEO计划于11月18日召开公司会议。此外，消息人士称，英伟达前CEO黄仁勋曾与第二名员工存在亲密关系。周四英伟达股价一度跌超14%，最终收跌4.34%。
6、史上最大规模IPO蓄势待发，Anthropic首次公开募股（IPO）已获得约六倍超额认购，意味着投资者认购需求达到此次发行股票数量约六倍。招股书显示，Anthropic计划以每股70至78美元的价格发行股票，公开发行部分最高募资约643.5亿美元。公司还计划通过私募配售向大型科技企业募集260亿美元，两部分合计募资规模最高可达904亿美元，超过此前SpaceX创纪录的IPO规模。
国内宏观
1、国务院总理李强主持国务院第二十二次专题学习强调，要持续优化完善社会保障制度。加快补齐社会保障体系短板，扩大企业年金覆盖面，支持商业健康保险发展壮大，稳妥有序推进长期护理保险制度建设。完善灵活就业人员社会保障制度，加强新就业形态人员权益保障。稳步提高城乡居民养老保障水平，发挥好失业保险功能。完善并落实职工养老保险全国统筹制度，推进基本医疗保险省级统筹，强化社保基金安全监管和保值增值。
2、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在人民大会堂会见美国景顺集团总裁兼首席执行官施洛斯伯格时表示，当前中国经济动能向新、结构向优，展现出强大韧性与活力。“十五五”时期是建设金融强国的重要阶段，中国正按照《金融强国建设“十五五”规划》，深入推进金融高质量发展，扩大金融高水平开放。欢迎包括景顺集团在内的各国企业继续深化对华投资合作，实现互利共赢。
3、外交部发言人毛宁在例行记者会上答问时表示，中美双方就两国元首互动保持着密切沟通。中方愿同美方一道共同落实好两国元首重要共识，推动构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”。毛宁还表示，中方在美国输华芯片问题上的立场是一贯的。坚决反对美方泛化国家安全概念、划设各种名目的歧视性清单、无理打压中国机构。
国内股市
1、周四A股冲高回落，上证指数收跌0.67%报3655.83点，深证成指跌1.68%；创业板指跌2.44%，盘中一度涨近2%，科创50涨0.73%，盘中涨近5%；万得全A跌1.24%，大市成交1.95万亿元，上日成交1.69万亿元。AI硬件侧核心标的短线获利盘了结，中际旭创、新易盛、胜宏科技等股价走弱。物理AI、传媒板块回调，上海电影、芒果超媒、宇树科技、上纬新材大跌。市场资金尾盘流入银行、机场等红利板块。
2、香港恒生指数收跌1.26%报24008.55点，恒生科技指数跌2.36%，恒生中国企业指数跌1.4%。互联网、新能源汽车板块调整，阿里巴巴跌超6%，腾讯、宁德时代、理想汽车走软。光模块板块冲高回落，长飞光纤光缆、中际旭创、剑桥科技集体下挫。南向资金净买入58.46亿港元，其中，阿里巴巴获净买入11.24亿港元，两日累计获净买入超23亿港元。
3、上交所理事长邱勇在2026年上海证券交易所国际投资者大会上表示，将持续增强市场制度的包容性与适应性，优化基础制度安排，发挥科创板改革试验田作用，更好助力促进科技-产业-金融良性循环。邱勇透露，截至今年三季度末，科创板上市ETF共计134只，总规模近3700亿元，科创债ETF规模突破2000亿元，较设立之初增长超3倍。
4、随着产品持续创新，香港交易所买卖基金（ETF）市场保持蓬勃发展势头。截至2026年10月底，ETF及杠杆及反向产品的资产管理规模达6165亿港元，平均每日成交金额则同比增长23%，达465亿港元，创历史新高。2026年前10个月，北向ETF平均每日成交金额达50亿元人民币，同比增长48%；南向ETF达46亿港元，增长8%。
5、鸿海第三季度净利润775.2亿元新台币，创单季新高，环比增29%，同比增34%。鸿海前三季度净利润达1874.17亿元新台币，创同期新高，同比增30%。鸿海表示，第三季度产品组合与营运规模提升，核心获利大幅成长。针对第四季度与全年展望，该公司表示，季对季及年对年皆强劲成长；全年展望上修。鸿海预计2027年AI机柜出货量将实现高双位数增长，市占率提升。
产经动态
1、国内成品油价8月下旬以来首次下调。根据国际市场油价变化情况，自11月12日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调645元、625元，折合92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.51元、0.54元和0.53元。2026年以来，国内成品油零售限价已历经22轮调整窗口，分别为“十四涨六跌二搁浅”。
2、工信部发布2026年第五批行业标准制修订计划，9项脑机接口领域行业标准获批立项，涵盖产品分级分类、风险管理、交互界面、侵入式无线通信、数据与算法管理等方面，以及体育运动辅助训练、注意力监测等应用场景，搭建起覆盖脑机接口行业基础管理、核心技术、安全治理与场景落地的标准体系。
3、美国企业开源模型支出中，近九成资金流向中国模型产品。硅谷风投机构Menlo Ventures发布报告显示，2026年全球企业AI支出预计达到1768亿美元。其中，美国企业的开源模型支出里，89%流向中国模型：月之暗面旗下Kimi占比61%，DeepSeek占比15%，智谱GLM占比11%。
4、IDC数据显示，2026年第三季度中国平板电脑市场出货量为660万台，同比下降22.3%，成本压力加速向需求端传导，市场调整幅度进一步扩大。
5、集邦咨询数据显示，当前多晶硅库存维持在57万吨以上，供需过剩压力依然较大；硅片端库存维持在27GW左右，整体供给仍较为充裕，下游电池片需求支撑不足，库存压力尚未缓解，部分企业已出现低价出货现象，整体价格延续弱稳运行态势。终端多以刚需及前期中标订单交付为主，整体交投情绪平淡。
6、星图数据发布报告称，2026年“双11”期间，全网电商销售总额达17764亿元，同比增长4.8%。其中，综合电商销售总额为16790亿元，同比增长3.7%。即时零售销售总额达891亿元，同比增长33%
金融科技
1、《重庆市促进词元驱动的数据产业高质量发展行动计划（2026-2028年）》提出，探索开展词元交易。探索制定词元交易标准和词元结算规则，对模型调用、数据集使用等服务实施标准化计量核算；积极打造词元工厂，构建词元MaaS（模型即服务）专区，加快从“算力IaaS（基础设施即服务）服务”向“词元MaaS服务”跃升；拓宽词元出海通道，布局面向东盟的“中文+小语种”词元产品。
2、香港金管局与香港证监会合办研讨会，聚焦Ensemble项目及代币化证监会认可投资产品。紧接金管局在2026香港金融科技周宣布EnsembleTX迈进新阶段，实现银行间代币化存款24/7全天候结算；证监会批准代币化货币市场基金进行24/7全天候二级市场交易。展望未来，Ensemble将引入更多具影响力的代币化用例、扩大交易规模，金管局将继续与证监会及业界合作，拓展代币化存款商业应用。
3、百度创始人李彦宏表示，百度推出大模型交易平台词元所。词元所是大模型的交易所，希望汇聚好的模型和模型提供商，让企业乃至个人都能便捷地找到、购买和使用可信的模型Token。词元所上线一个月以来，入驻供应资源已超100个，日均调用次数突破5000万，日均调用Token超7000亿。
公司要闻
1、谷歌发布Gemini 4 Hydrogen，定位高效执行引擎，主打速度与准确性。相较上代Flash，任务速度提升2.5倍，幻觉率降低逾5倍。该模型已全球上线，覆盖搜索、Gemini应用及API等多平台。谷歌同步推出Orchestrator功能，动态调度Carbon与Hydrogen协作，降低24%配额消耗。
2、Anthropic推出Claude Meetings测试版，用于通话场景。Claude现在可以作为可见参会者加入视频通话。Claude会议功能在团队版和企业版套餐中上线。
3、微软旗下Outlook、Teams及Microsoft 365等多项服务出现大规模故障，影响美国及其他地区用户。
4、特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，Cybertruck生产将“延长至2027年夏末”，因为特斯拉正在处理更多Cybertruck积压订单。针对Anthropic可能在2027年年中后停止租用SpaceX算力的消息，马斯克回应称，公司乐意收回相关算力，但实际情况可能恰恰相反。
5、三星电子会长李在镕宣布，将位于韩国忠清南道牙山的温阳园区打造为下一代高带宽内存（HBM）生产核心基地。为应对AI芯片的爆发式需求，三星电子将温阳这座全新HBM工厂的投产时间较原计划提前约一年，定于2028年6月投产。
6、美国生物技术公司莫德纳宣布，正基于黑色素瘤Ⅲ期试验的积极结果，推进生产和商业化准备。俄罗斯国有研究机构披露，首例接受相关疫苗治疗的黑色素瘤患者已完成疗程，目前未再检出此前的转移灶。
7、在百度世界2026开幕式上，百度创始人李彦宏表示，一年来，百度内部每天的活跃智能体数，从日均0.5万增长到3.7万，涨了6倍多；智能体执行的有效任务完成数，从每周平均8.4万个，增长到一周超过100万个，涨了11倍。百度已建设4300个Workspace，组织Skill累计沉淀超过2万个。11月12日，百度发布文心闪电深度思考模型与文心一镜微表情大模型，同步上线百度智能云千帆平台，面向企业客户及合作伙伴开放API服务。
8、针对外界关于“腾讯裁员50%”的说法，知情人士表示，在腾讯28周年Linktime线上直播中，腾讯管理层主动表达加快组织变革决心，此次是面向AI时代的主动出击，更偏“增效”。该谣言误读自公司资源适应AI时代的重新调度，“裁员50%”说法完全不属实。
9、为了给用户提供更多的自由度，豆包工作在豆包2.1 Lite和Pro两款自研模型之外，新增Kimi K3.1 Pro、GLM 5.3、DeepSeek V4.1 Flash等多款第三方模型。与此同时，豆包工作推出限时特惠计划，将推出全新限时优惠活动。目前，新用户登录豆包工作电脑版，即可免费领取30天订阅权益。
10、针对捷豹路虎与比亚迪Ti7（方程豹钛7海外版本）的知识产权纠纷，荷兰海牙法院正式驳回捷豹路虎提出的证据保全申请，不同意其对比亚迪相关办公资料开展突击搜查、调取内部研发文件的诉求。法院裁定，核心认定本次大范围突击取证缺乏充分必要性。
海外宏观
1、伊朗最高安全官警告称，如果美国再次对伊朗发动军事打击，伊朗将把打击范围扩大至欧洲境内的美军基地。伊方同时警告所有驻有美军的国家，任何参与对伊朗军事行动的基地都将成为打击目标。
2、正谋求组建新政府的以正直党领导人加迪·埃森科特和以色列国防军总参谋长扎米尔，均反对看守政府总理内塔尼亚胡近期对伊朗采取军事行动的计划。埃森科特致信内塔尼亚胡，敦促后者不要在没有受到直接威胁的情况下部署部队，称在当前政府过渡时期这样做可能会对以色列民主造成“毁灭性后果”。
3、美国财政部公布数据显示，受政府支出增加及税收收入下降影响，美国10月财政赤字达到4040亿美元，较上年同期扩大42%。美国财政部预计，随着政府支出持续超过税收收入，2027财年财政赤字将进一步扩大至约2.2万亿美元。
4、美联储更新2027年联邦公开市场委员会（FOMC）会议日程，取消10月利率会议安排。美联储2027年计划举行8次会议，分别于1月26-27日、3月16-17日、4月27-28日、6月8-9日、7月27-28日、9月14-15日、10月26-27日及11月16-17日举行。其中，10月26-27日会议将专门讨论广泛的货币政策战略问题，不按常规公布利率决议。
5、旧金山联储行长戴利表示，可能需要进一步加息以降低通胀，并称越来越多的企业正在考虑涨价。克利夫兰联储行长哈马克认为在人工智能投资所带来的需求压力下，需要提高利率以抗击通胀。
6、美国上周初请失业金人数20万人，预期19.5万人，前值由18.9万人修正为19.1万人。上周续请失业金人数169.7万人，预期171万人，前值由171.8万人修正为171.7万人。
7、韩国企划预算部表示，受企业盈利强劲带动税收增加提振，前三季度韩国财政状况同比改善。以严格标准计算，截至9月底，作为财政健康关键指标的管理财政赤字为32万亿韩元（约合239亿美元），较2025年同期改善70.5万亿韩元。
海外股市
1、美国三大股指小幅收跌，道指跌0.36%报52297.09点，标普500指数跌0.35%报7592.4点，纳指跌0.39%报25366.09点。芯片股多数下跌，英伟达跌超4%，市值蒸发1820亿美元；闪迪跌逾4%；英伟达GPU的竞争对手博通、AMD涨超5%。万得美国科技七巨头指数跌0.39%，脸书跌近1%，谷歌涨超1%。纳斯达克中国金龙指数跌3.09%，BOSS直聘跌超25%，万国数据跌逾11%。
2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.41%报26771.88点，法国CAC40指数涨0.34%报8361.36点，英国富时100指数涨0.25%报10863.09点。部分资金撤离美国AI板块、转向科技股权重较低的欧洲市场，叠加能源、保险与零售股走强，欧股延续上涨走势。
3、亚太主要股指收盘多数下跌。韩国综合指数跌0.61%报5342.73点，SK海力士跌1.8%。韩国监管机构称有关科斯达克（KOSDAQ）调控措施的传闻不实。日经225指数跌0.7%报60819.36点，爱德万测试跌4.63%。印度SENSEX30指数涨0.04%报81911.01点。
4、法国兴业银行表示，多种利好因素正在汇聚，标普500指数有望在2026年最后几周迎来一波大幅上涨，并在2027年继续上涨。法兴银行将标普500指数2026年底的目标价定为8000点，较当前水平约有5%的上涨空间。
5、金融市场研究公司Vanda Research预计，Anthropic上市首日散户净买入规模约2.5亿美元，达到SpaceX此前1.18亿美元散户买入纪录的两倍。此前有媒体报道称，Anthropic考虑将IPO发行股份总量的15%至20%分配给个人投资者。
6、SpaceX与特斯拉合并谈判据悉正在推进，交易最早可能于12月宣布。双方顾问正在讨论条款，但最终交割时间仍可能推迟至2027年。
7、思科2027财年第一财季营收185.2亿美元，同比增24%；调整后EPS 1.40美元，同比增40%，均超预期，创超15年最强增速。网络业务营收111.3亿美元，同比增43%，为主要驱动力。公司将全年AI基建营收目标上调至90亿美元，较上年翻倍以上。全年营收指引上调至748–758亿美元，调整后EPS 5.47–5.53美元。
债券
1、中国银行间债市走势明显分化，国债整体坚挺。5年及以上期限政金债收益率明显上行，10年国开收益率一度升超3bp。银行“二永债”收益率普遍继续上行，“26农行二级资本债04BC”、“26建行二级资本债01BC”收益率均上行超3bp。国债期货多数小幅上涨。央行开展3840亿元隔夜逆回购操作，单日净投放1970亿元。银行间市场资金面维持紧平衡，DR001加权平均利率于1.32%上方震荡。
2、近期银行不再视融资平台为纯风险领域，开始重新挖掘优质城投公司客户，甚至作为今明两年重点发力方向。华东某商业银行大客户部近期专门启动重点省份城投专项调研，重点核查平台情况和梳理集团化金融需求。服务平台的模式已和过往不同：不再单纯依靠政府信用投放信贷，而是以低息中长期信贷来绑定城投，配套综合金融服务，用中间业务收入弥补信贷端让利带来的利差损失。
3、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨9.95个基点报4.881%，3年期美债收益率涨11.95个基点报4.940%，5年期美债收益率涨12.96个基点报4.974%，10年期美债收益率涨13.51个基点报5.133%，30年期美债收益率涨10.73个基点报5.457%。
商品
1、美油主力合约收涨2.51%，报88.7美元/桶；布油主力合约涨3.23%，报95.76美元/桶。美伊地缘局势再度升温，伊朗国家通讯社IRNA报道敌方对伊朗发动袭击，市场对原油供应的担忧加剧，推动油价上行。
2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.97%报3881.70美元/盎司，COMEX白银期货跌3.94%报49.95美元/盎司。美联储鹰派信号推高持有无息贵金属机会成本，盖过地缘风险、市场波动催生的避险配置需求，主导价格走弱。
3、伦敦基本金属多数下跌，LME期铅涨0.16%报1885.5美元/吨，LME期镍涨0.09%报16215.0美元/吨，LME期锡跌0.35%报46365.0美元/吨，LME期锌跌0.79%报3726.0美元/吨，LME期铝跌1.42%报3025.0美元/吨，LME期铜跌1.53%报13605.0美元/吨。
4、中国海油宣布，我国在渤海超5000米的超深层地层钻探发现一口火山岩高产油气井，标志着我国在海上超深层天然气勘探领域取得突破。经测试，该井日产天然气约80万立方米。
5、随着油轮转运使霍尔木兹海峡的原油流通得以恢复，伊朗冲突爆发以来，印度从波斯湾进口的石油量首次超过俄罗斯。船运数据机构Kpler统计显示，11月以来，经这一中东关键航道运抵印度的原油为每日210万桶；俄罗斯原油进口量同期为每日180万桶。
6、厄尔尼诺的持续冲击，正给全球最重要的咖啡产区蒙上一层阴影。巴西东南部咖啡主产区近期遭遇异常降雨与高温天气。当地农户和行业机构普遍预警：2027收获季，巴西咖啡将面临产量、品质双重压力。当地咖啡合作社首席执行官贝尔纳多表示，市场已经提前警觉，2027年产季的产量预期不断下调，预判全国整体收成偏低。
外汇
1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报6.6689，较上一交易日上涨16个基点，夜盘收报6.6745。人民币对美元中间价报6.7174，较上一交易日升值17个基点。
2、纽约尾盘，美元指数涨0.25%报103.17，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.31%报1.1056，英镑兑美元跌0.28%报1.3238，澳元兑美元跌0.57%报0.6809，美元兑日元涨0.03%报159.8490，美元兑加元涨0.02%报1.4255，美元兑瑞郎涨0.27%报0.8354，离岸人民币对美元涨3个基点报6.6734。
3、周四日元兑美元跌破160关口，为9月以来首次。日本财务省负责外汇事务的官员三村淳表示，近期日元汇率波动过快，并提及此前的汇市干预。日本财相片山皋月和美国财长贝森特此前也均释放必要时再次干预汇市的信号。
全球市场行情一览
重要经济日程
信息来源：Wind
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